Продолжающиеся последствия во всё более бурном секторе криптовалют по-разному влияют на игроков. Здесь полный Огонь!!! В то время как стоимость самого крипторынка упала ниже $1 трлн., основные биржи и монеты, такие как terra и Celsius, столкнулись со значительным падением как доверия инвесторов, так и их оценки. Понеслось... Celsius вызвал ещё бОльшую тревогу 14.06, когда прекратил позволять клиентам снимать средства с платформы. После этого опять начали продавать, но и привлекли крипто-быков, которые указали на массовые увольнения по всей крипто-вселенной...

В конце мая я писал о влиянии нарративов на китайский рынок акций, заметив в конце, что эта статистика может быть сомнительна для развитых рынков, хотя превышение доходности от таких импульсов там составляло 15%. Сила нарративов действительно велика на этом рынке. За время своего короткого отпуска я нашёл исследование, в котором всего за пару месяцев до этого два исследователя из Университета Миссури протестировали аналогичный эффект в США. Дат Май и Кунтара Пуктхуантхонг изучили более 2 млн. статей...

Понедельник стал ужасным днём для инвесторов. Фондовый рынок рухнул, и похоже, что борьба с инфляцией будет намного сложнее, чем многие изначально предполагали. Итак, в понедельник $SPX 500 потерял 3,88%, что сделало его вторым худшим днём ​​для индекса за последние 2 года. Также это был 161-й худший день с 1928г; из всего индекса S&P 500 в понедельник только 5 акций закрылись в плюсе. Что ещё более важно, S&P 500 закрылся ниже линии просадки 20%, что является традиционным определением медвежьего рынка...

Нет никакого способа узнать наверняка, неизбежна ли рецессия, но похоже, что для многих американцев это начинает чувствоваться уже именно так. По данным Google, сейчас в США ищут термин “рецессия” больше людей , чем в любое другое время за последние 2 года: Заметьте, что этот график появился ещё до отчёта об индексе потребительских цен (CPI) в прошлый четверг, показавшего, что инфляция выросла на 8,6% в мае, что является самым высоким показателем с 1981г. Однако, если измерять инфляцию по методологии 1980-х гг, эта цифра ближе к 17%...

Рынки проходят точки разворота, когда инвесторы как будто забывают, что мы не знаем, что будет дальше. В такие моменты они уверены в результате. Затем рынок преподает им урок, и повышенная волатильность часто является тревожным сигналом изобилия неопределённости. Такие волатильные рынки, как сегодня, нормальны, но происходят настолько далеко друг от друга, что инвесторы забывают, что они чувствовали в прошлый раз. Каждый раз это сопровождается тревожным событием и даёт нам повод попытаться избежать его...

Нарративы, истории, которые мы рассказываем о рынках, оказывают сильное влияние на динамику индексов, а исследование китайских акций, которое я разберу в этом посте, показывает, что эти нарративы могут даже создавать свой собственный импульсный эффект. Как отметил Роберт Шиллер в своем обращении к Американской экономической ассоциации в 2017г, которое позже превратилось в книгу, эти нарративы могут быть гораздо важнее, чем мы думали в прошлом. Теперь с помощью новейших технологий, таких как искусственный...