Тихий Трейдер

FactSet: $SPX отчитается о росте прибыли выше 8% в 1-м кв. Но только если исключить $BMY))) Смешанный (объединяющий фактические и прогнозные результаты) годовой темп роста прибыли для индекса S&P 500 за 1-й кв. 2024 г. составит 5,4%. Если фактический темп роста за квартал составит 5,4%, это будет самый высокий годовой темп роста прибыли, о котором сообщает индекс, со 2-ого кв. 2022 г. (5,8%). В пятерку крупнейших источников роста прибыли индекса в 1-м кв. вошли компании из «Великолепной семёрки»: NVIDIA, Alphabet, Amazon.com, Meta Platforms и Microsoft. Если исключить эти 5 компаний, индекс S&P 500 сообщит о снижении прибыли в годовом исчислении на -2,4%, а не о росте прибыли на 5,4% за этот квартал. С другой стороны, какая компания больше всего препятствует росту прибыли индекса S&P 500 в 1-м кв. 2024 г.? Bristol Myers Squibb является крупнейшим противником роста доходов #SPX в 1-м кв. Так 25.04 компания сообщила о прибыли на акцию (не по GAAP) в размере -4,40$ за квартал по сравнению с прибылью на акцию в размере 2,05$ за 1-й кв. 2023 г. Показатель прибыли на акцию без учета GAAP за 1-й кв. 2024 г. - это чистый эффект в размере -6,30$. В долларовом выражении компания сообщила о снижении прибыли (без учета GAAP) по сравнению с прошлым годом более чем на $13 млрд. Если исключить Bristol Myers Squibb, темпы роста смешанной прибыли индекса S&P 500 в 1-м кв. 2024 г. увеличатся с 5,4% до 8,3%. Bristol Myers Squibb — это компания в секторе здравоохранения. Этот сектор сообщает о снижении прибыли на -25,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Другими компаниями в секторе здравоохранения, которые являются серьезными противниками (в годовом исчислении) роста прибыли для индекса S&P 500 , являются Gilead Sciences (-1,32$ против 1,37$) и Pfizer (0,82$ против 1,23$). Если исключить Bristol Myers Squibb, Gilead Sciences и Pfizer, темпы роста смешанной прибыли для индекса S&P 500 увеличатся с 5,4% до 9,7%. Удачи!!!

Инвесткомпания раскрывает информацию об активах в биткоин-ETF на сумму более $1,8 млрд. в отчёте для SEC. Susquehanna International Group, LLP (SIG), глобальная торговая, технологическая и инвестиционная фирма, сообщила, что она владеет активами более чем на $1,8 млрд. биткоин-ETF через отчёт 13F-HR, поданную в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC)., предоставляющий подробную информацию об инвестиционном портфеле SIG. Согласно документам , крупнейшие позиции инвестиционной компании были в биткоин-ETF Grayscales ($GBTC) на общую сумму 1 091 029 663$. Эти документы также показали, что SIG занимает позиции в ARK 21SHARES BITCOIN ETF, BITWISE BITCOIN ETF TR, BITWISE FUNDS TRUST (BITCOIN AND ETHER), FIDELITY WISE ORIGIN BITCOIN, FRANKLIN TEMPLETON DIGITAL BITCOIN ETF, GLOBAL X BITCOIN TREND, INVESCO GALAXY BITCOIN ETF, PROSHARES TR SHORT BITCOIN, PROSHARES TR BITCOIN STRATE, PROSHARES TR BITCOIN & ETHER, VALKYRIE BITCOIN FD, VALKYRIE ETF TRUST II BITCOIN AND ETHE, VALKYRIE ETF TRUST II BITCOIN MINERS, VALKYRIE ETF TRUST II BITCOIN FUTR LEV и WISDOMTREE BITCOIN FD. Общая совокупная сумма активов всех этих ETF составляла более $1,8 млрд. Интересно, что инвестиционная компания держит "короткий" биткоин-ETF ProShares на сумму 4 037 637$, целью которого является предоставление инвесторам возможности получить прибыль в дни, когда биток падает. В дополнение к этому, SIG также владеет ETF Valkyrie Bitcoin Futures Leveraged Strategy ETF на сумму 1 004 552$ и ETF Volatility Shares 2x Bitcoin ETF на сумму 97 856 513$, чтобы получать ещё большую прибыль (с плечом) в дни, когда цена $BTC растёт. Раскрытие компанией SIG информации о том, что она владеет биткоин-ETF на сумму более $1,8 млрд. хорошо отражает растущую тенденцию институционального принятия инвестиций в BTC как часть диверсифицированной инвестиционной стратегии. Исследователи рынка и аналитики ожидают, что в ближайшие месяцы больше компаний представят подобные документы формы 13F-HR в SEC, и это конкретно покажет нам, кто покупал спотовые биткоин-ETF с тех пор, как они с такой помпой были запущены в начале этого года. Удачи!!!

Не всё весело в Диснее ($DIS). Стриминговый сервис Disney действительно принёс прибыль, но Уолл-стрит всё ещё не была удовлетворена, в результате чего акции после отчёта упали более чем на -9% . Это был худший день торгов акциями $DIS за 18 месяцев. Результаты Disney за 2-й кв. показывают, что будущая стратегия компании полностью вступила в силу. Прибыль на акцию: скорректированная $1,21 против ожидаемых $1,10 центов. Выручка: $22,08 млрд против ожидаемых $22,11 млрд. Disney впервые получила прибыль от Disney+ и Hulu в размере $47 млн, но ESPN+ продолжал терять подписчиков и деньги, в результате чего совокупные убытки от потокового вещания составили $18 млн. Тем не менее, это довольно значительное улучшение по сравнению с убытком в $659 млн. за тот же период, о котором коллективный стриминговый бизнес сообщил год назад. Disney заявила, что по-прежнему ожидает, что объединённый стриминговый бизнес достигнет прибыльности к концу финансового года, т.е. в сентябре. Число подписчиков Disney+ Core во 2-м кв. выросло более чем на 6 млн. и достигло 117,6 млн. клиентов по всему миру. Общее число подписчиков Hulu выросло на 1% до 50,2 млн, а число подписчиков ESPN+ упало на 2% до 24,8 млн.. Доходы американских парков развлечений выросли на 7% до $5,96 млрд, а международные продажи выросли на 29% до $1,52 млрд. благодаря увеличению посещаемости и повышению цен в гонконгском Диснейленде.

Золото течёт из Африки на мировые рынки через Эмираты. Некоторая часть золота для ОАЭ реализуется посредством официальных сделок, например, между государственной горнодобывающей группой Эмиратов Primera и Демократической республикой Конго (ДРК). Другие большие объёмы золота по неофициальным каналам попадают на практически нерегулируемые рынки Дубая. Вот как это объясняет Аркадий Ндорицимпа в журнале Resource Policy 2024: «Недавно в мировой торговле золотом появился новый игрок – Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ). Хотя два десятилетия назад ОАЭ не входили даже в сотню крупнейших стран-импортёров золота в мире (Blore and Hunter, 2020 г. ), сегодня они стали одним из крупнейших мировых центров торговли золотом. С общей стоимостью импорта золота в $36,8 млн. в 2000 г, этот объём достиг $48,2 млрд. в 2021 г. Импортёры золота обычно следуют некоторым стандартам в отношении источника золота и того, как оно было добыто; они обращают внимание на то, происходит ли золото из страны, затронутой конфликтом или с высоким уровнем риска, или же поставщики связаны с грубыми нарушениями прав человека. Однако ОАЭ следуют лишь немногим из этих стандартов… По данным World Integrated Trade Solutions (WITS), в 2021 г. ОАЭ импортировали 970,4 тонн золота из 110 стран, в основном расположенных в Африке, Южной Америке или Южной Азии. Большая часть импортированного золота, скорее всего, была получена в результате кустарной и мелкомасштабной добычи золота. ОАЭ являются основным пунктом назначения золота из Африки. В 2021 г. из 970,4 тонны общего импорта золота ОАЭ 57,0% (553 тонны) были получено из Африки. Среди 11 крупнейших стран, откуда ОАЭ получили своё золото в 2021 г., 9 входят в число африканских стран (Мали, Судан, Нигер, Гвинея, Южная Африка, Уганда, Зимбабве, Гана и Танзания), и некоторые из них являются странами, затронутыми вооружёнными конфликтами. Сообщается, например, что Уганда недавно задержала грузовое судно с 2 тоннами золота, принадлежавшее одной из повстанческих группировок, действовавших в районе Великих озер. Поскольку проверки происхождения золота проводятся незначительно или вообще не проводятся, ОАЭ становятся местом назначения для конфликтного и контрабандного золота, получая, следовательно, золото сомнительного происхождения. Затем грязное золото отмывается на нефтеперерабатывающих заводах и становится золотом Эмиратов. После этого аффинированные слитки экспортируются в финансовые центры других стран уже как золото ОАЭ». ОАЭ также играют огромную роль в большей части геополитики региона. По данным The Economist: «За последнее десятилетие ОАЭ стали четвёртым по величине прямым иностранным инвестором в Африке после Китая, ЕС и Америки». Пожалуй, самым конструктивным вкладом Эмиратов стало размещение современных портовых и логистических объектов вдоль береговой линии Африки. Удачи!!!

Итоги недели по основным классам активов: 05.05.2024. На прошлой неделе, наконец, были хорошие новости: отчёты $AMZN и $AAPL были хорошо приняты рынком, а Пауэлл подтвердил, что повышения ставок больше не будет. Прогнозы NFP сильно промахнулись, что в нынешних условиях является принципом «плохо-это хорошо», т.к. подразумевает более мягкую налогово-бюджетную политику. Тем не менее, рынок акций достиг своего пика в конце первого квартала, и конечным результатом всех этих хороших новостей стало лишь возвращение части резкого падения, произошедшего 2 недели назад. SPX сейчас находится там, где он был 12.04 Аналогичным образом упал и доллар, т.е. только в пределах диапазона последних нескольких недель. Примечательно, что пара $USDJPY достигла психологической отметки 160, но затем откатилась почти на 10 иен. Золото снова упало, отступив от своего огромного ралли, которое длилось на 2 недели дольше, чем на акциях. Нефть также резко упала, уничтожив двухмесячный рост после огромного провала в данных по запасам (+7,3 млн против -2,3 млн) в отчете EIA. DJIA продемонстрировал наибольший рост на 1,14%. Лидером на рынке форекс стал рост NZDUSD на 1,24%. Доллар США упал, как и доходность. Криптовалюта оставалась неизменной вторую неделю. Удачи!!!

Незамеченные покупатели золота. Спрос от ЦБ (до 2700$) - главный драйвер роста? За ростом цен на золото мы следим уже давно, но что реально стоит за этим всплеском? Уверенно предполагаем, веря заголовкам, что инвесторы обеспокоены денежной инфляцией, но эксперт по сырьевым товарам Росс Норман считает, что он, возможно, нашел ключевую движущую силу ралли. И это опять же Китай, но немного с другой стороны....Ниже в этом посте его теория, которая кажется мне вполне логичной. Удачи!!! "Возможно, неудивительный ответ по тайному покупателю - это Китай. Просто гораздо больше Китая, чем мы могли себе представить. На первый взгляд, да, розничный спрос очень высок, но в прошлом месяце их ЦБ купил всего 5 тонн золота. Это примерно половина добычи золота за один день (некоторые заголовки очень хороши, но на самом деле не так уж и значительны). Более впечатляюще здесь то, что было изъято 124 тонны с Шанхайской биржи золота, которая рассматривается как показатель внутреннего спроса, в результате чего объём продаж в 1-м кв. составил 522 тонны – очень впечатляюще и примерно вдвое больше, чем мы ожидали увидеть. Между тем, спрос на золото через ETF остаётся небольшим в любом сравнении. Отлично, но всё равно без особо сладких печенек. Так откуда исходит основной спрос? Судя по всему, (как показано на графике), на самом деле это Шанхайская фьючерсная биржа (SHFE), которую часто ошибочно считают младшим братом Шанхайской биржи золота (SGE). Дневной оборот золота на SHFE в прошлом году составил в среднем $13,89 млрд. в день, что значительно отстаёт от среднего оборота лондонской LBMA ($78,91 млрд./д) и нью-йоркской CME ($44,3 млрд./д). А затем всё изменилось... Да, именно в марте 2024 г., как раз тогда, когда цена золота прошла переломный момент. Объём продаж на SHFE за месяц практически удвоился, а затем снова удвоился почти до $40 млрд./д.!!! Через 2 месяца это составило примерно половину размера лондонского рынка!!! Все остальные биржи включают контракты на золото, торгуемые на: Лондонской бирже металлов, Дубайской золотодобывающей и товарной бирже, ICE Futures, US Metals, Стамбульской бирже, Малайзийской бирже, Московской бирже - RTSX и Токийской товарной бирже. Это может объяснить, почему золото не отреагировало на новости, например, о том, что ФРС будет удерживать ставки на более высоком уровне в течение длительного времени, а также на другие медвежьи для $GLD индикаторы. Покупатели, вероятно, просто интересовались внутренними проблемами Китая. Итак, два вопроса: – что это означает для центра тяжести мировой торговли, и что покупка фьючерсов SHFE означает для прогноза цены золота? Сейчас слишком рано говорить о том, смещается ли процесс установления цен на Восток, ведь двух исключительных торговых месяцев недостаточно, чтобы предъявить какие-либо претензии. С другой стороны, ликвидность порождает ещё большую ликвидность, и импульс, безусловно, принадлежит Китаю. Биржи создают своё собственное гравитационное притяжение, и Лондон на протяжении веков удерживал роль ведущего центра, во многом так же, как Лондонская биржа (LME) делала это для цветных металлов. Возможно,цена на китайское золото не является адекватно репрезентативной в качестве справедливого глобального ориентира, поскольку она не имеет "выхода к морю", ведь золото здесь не может быть легко экспортировано, и, следовательно, можно утверждать, что она отражает только внутреннюю позицию. Тем не менее, будучи крупнейшим в мире производителем и потребителем, можно было бы предположить, что Китай претендует на то, чтобы устанавливать цены. Что касается ценового направления…Ну, чтобы понять рынок золота, нужно более внимательно рассмотреть то, как всё видится глазами китайцев в плане геополитики (особенно сейчас). Что касается самого прогноза цен… Это зависит от того, кто размещает на SHFE очень большие фьючерсные позиции с кредитным плечом. SHFE не рассчитывается наличными, как CME, и предназначен только для физической доставки, что может создать интересное сжатие. Это интересно в моменте, но пока влияние ЦБ и розницы кажется сильнее. Сейчас 2700$ здесь кажется пиком".

Инвестиции Китая в атомную энергетику утроились с 2019 г. В 2023 г. в Китае было одобрено или начато новое строительство 10 энергоблоков ядерных реакторов, что было самым высоким показателем за всю историю. Эти одобрения ускорились после 2018 г. с внедрением технологии ядерных реакторов третьего поколения. Китай утвердил 4 новых энергоблока в 2019 г., ещё 4 в 2020 г. и 5 в 2021 г. До 2019 года было 3 года, когда Китай не одобрял ни одного, т.к. развитие атомной энергетики в стране застопорилось после ядерной аварии на Фукусиме в Японии в 2011 г. В настоящее время строящиеся в Китае атомные энергетические проекты преимущественно используют разработанную внутри страны технологию реактора с водой под давлением Hualong One. Эта ядерная энергетическая технология третьего поколения стоит от 18 до 20 млрд. юаней за единицу. Согласно отчёту, в конце 2023 г. в Китае по всей стране строилось 26 атомных энергоблоков общей установленной мощностью 30,3 гигаватта. Китай имеет возможность одновременно строить 40 реакторных блоков, заявил на форуме генсек Китайской ассоциации атомной энергетики Чжан Тинкэ. Технология атомной энергетики третьего поколения полностью вступила в стадию массового производства: по всему миру строятся 13 энергоблоков Hualong One. По состоянию на конец 2023 г. в Китае будет эксплуатироваться 55 коммерческих ядерных реакторов общей установленной мощностью 57 гигаватт. Это ставит страну на третье место в мире после США и Франции. Удачи!!!