Путь Инвестора

#GAZP #минутныйразбор Газпром — российская транснациональная энергетическая компания, более 50 % акций которой принадлежит государству. Справедливая стоимость 192 руб (+12%) Прогнозные дивиденды за 2П 2022 года 7.6% По див политике платят 50% от чистой прибыли Долговая нагрузка Низкая Эффективность бизнеса Средняя (есть зависимость от мировых цен на нефть и природный газ) Главный минус Потеря европейского рынка природного газа Главный плюс Газпром газовый монополист в России и монополист по экспорту трубопроводного газа, есть потенциал развития поставок на восток (Сила Сибири) Рекомендация: Держать Газпром в моменте немного недооценен или оценен справедливо, весь возможный негатив уже в цене. Высокая налоговая нагрузка будет до 2025 года. Компанию ожидают крупные затраты на строительство новых трубопроводов. Остаётся высокая неопределённость, что в итоге будет с европейскими поставками газа. Покупать по текущей цене можно только с прицелом на пару лет вперед Краткосрочно возможен рост котировок, если будут рекомендованы дивиденды за 2П 2022 года с доходностью выплаты не менее 8%

Экспериментальный портфель "Стоимость" Прибавляет более 10%. Все так как и должно быть, компании сильно не снижаются (так как дешевы) и растут на хороших новостях. Причем популярными эти акции тоже назвать нельзя, при этом этот факт не мешает росту

#MLTRP Мечел - Горнодобывающая и металлургическая компания.В состав группы входят около 20 промышленных предприятий: производители угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии. Инвестиционная привлекательность: ✅Сильные производственные результаты, компания в 2022 году не раскрывала финансовые результаты по МСФО, но судя по производственным результатам у Мечела не все так плохо за 1П2022. Добыча угля выросла на 7% г/г, производство стали и чугуна выросло на 7% и 6% соответственно. Реализация коксующегося угля упала на 21% г/г но существенно выросла относительно 1кв на 89%, так же сортовой прокат и плоский прокат растут кв/кв на 5% и 1% соответственно. Производственные результаты превзошли все ожидания аналитиков. ✅Компания не выплачивала дивиденды по итогам 2021 года т.к. мажоритарный акционер Мечела (Skyblock владеет 40% преф. 0,17% обычки) состоит в иностранной юрисдикции и технически не может их получить. Но недавно появилась информация, что Skyblock продал свои акции структуре Мечела - «Мечел сталь». В общем доступе была информация только о продаже обычки, но это может говорить и о том, что и префы также были проданы структуре Мечела. Возможно после перехода компании в российскую юрисдикцию вероятность возобновлениия дивидендов существенно выросла ✅На данный момент мультипликаторы Мечела оценены значительно ниже своих основных конкурентов, кроме того ситуация позволяет Мечелу активно расплачиваться с долгами. Рост стоимости угля, переоценка валютного долга, отмена дивидендов за 2021г, позволили компании снизить показатель Net Debt/EBITDA до 2,3х. Это невероятное снижение, только в 2020г этот показатель составлял 8,0х! Риски инвестирования: ❌Геополитика на данный момент диктует всем участникам рынка свои условия и какой бы хорошей по фундаментальным показателям не была компания, геополитика имеет заметный перевес в принятии инвестиционных решений. ❌Сокращение чистой прибыли от введения экспортных пошлин на уголь, по подсчетам аналитиков Мечел может потерять порядка 10-23% чистой прибыли. ❌Сокращение рентабельности компании от охлаждения цен на уголь, но пока что энергетический кризис не планирует отступать. 🔹Вывод: Мечел префы это одна из немногих чистых стоимостных историй на российском рынке, Баффет бы не прошел мимо, то есть компания очень дешево оценена по мультипликаторам стоимости. Цены на уголь в России и в мире продолжает держаться на комфортных для компании уровнях, восстанавливается добыча в Кузбассе, как коксующегося, так и энергетического угля, отгрузки на экспорт стабилизировались на относительно высоком уровне и держатся примерно на 10% ниже прошлого года. Мечел сумел справиться со своим внушительным долгом и сейчас финансовое состояние компании не вызывает вопросов, при этом риски все при нем, это санкционное воздействие, давление в виде экспортных пошлин, и возможное падение цен на уголь (они сейчас на исторических максимумах). Безусловно Мечел стал компанией инвестиционного уровня и учитывая дешевизну, может оказаться намного лучше рынка в 2023 году, особенно если будет анонсировано возращение дивидендных выплат https://t.me/put_investor/1915

Многим думаю интересно, что я сейчас читаю и перечитываю. Нижние 3 мой рекомендасьен. Разумный инвестор мозги на место ставит, а Говард Маркс для меня лучший автор по теме инвестирования на данный момент, он раскрывает смысл экономических циклов и в целом затрагивает почти все важные аспекты, в том числе и психологию инвестора https://t.me/put_investor/1909

Важная мысль, которую выделяет Баффет из книги "Разумный инвестор" Бенджамина Грэма Инвестор, чей портфель состоит из правильно подобранных акций, должен быть готов к колебаниям их рыночной стоимости. Он не должен ни расстраиваться из-за ощутимого падения цен, ни бурно радоваться при ощутимом из повышении. Он всегда должен понимать, что рыночные котировки ему нужны лишь для того, чтобы удобнее было принимать обоснованные решения. Он может либо использовать их в своих интересах, либо просто игнорировать. Не стоит покупать акции просто потому, что их курс растет, и продавать только потому, что он падает. Вот девиз настоящего инвестора: «Никогда не покупай акции сразу после значительного роста их курса и никогда не продавай сразу после значительного его падения» https://t.me/put_investor/1908

Есть вероятность ослабления рубля. Почему? 1) На слайде можно увидеть, что динамика следующая: Объемы экспорта снижаются от кв к кв, в то время, как потоки импорта восстанавливаются (от 2 кв 2022 к 3 кв 2022, это заработал параллельный ипорт). То есть валюты в страну приходит все меньше, так как экспорт снижается, в то время как все больше валюты тратится на увеличивающися импорт. Напомню вам, что рубль окреп из-за ограничения на движение капитала и существенного замедления импорта на фоне рекордных экспортных валютных поступлений. Последний фактор постепенно уходит 2) С 7 ноября Минфин взял в долг около 2 трлн руб. ЦБ дает в долг банкам, а банки дают в долг Минфину. Это вариант количественного смягчения, стимулирования экономики, в нашем случае помощь бюджету РФ. Этот фактор может привести к разгону инфляции и ослаблению рубля. Возможно доллар по 63 это только начало... Впрочем это положительный фактор для биржи, так как доходы экспортеров в рублях несмотря на снижение экспорта могут вырасти

Про Сбербанк многие уже успели забыть, тем временем в начале декабря мы получим данные по чистой прибыли Сбера за ноябрь 2022 года. Какой она будет не знает никто, но если она будет выше 101.6 млрд руб (в 2021 году именно столько она составила за ноябрь) мы увидим продолжение ралли в акциях. Ждём…за октябрь 2022 года прибыль составила 122.8 млрд, что лучше результата 109.2 млрд за октябрь 2021 Если прибыль за ноябрь 2022 будет выше 101.6 млрд руб я докуплю Сбер сразу