Сергей Блинов

Впрочем, так доходило и до ФРС прошлого века. Слишком ранние фанфары В 1960-х и 1970-х годах ФРС раз за разом совершала одну и ту же ошибку: слишком рано начинала снижение ставки. Как это было, видно на графике ниже. Когда инфляция (красная линия) начинала расти, ФРС повышала ставку (синяя линия). Но затем ФРС повторяла одну и ту же ошибку: как только инфляция подавала первые признаки снижения, ФРС торопилась ставку снижать. В результате инфляция не успевала стабилизироваться на низких уровнях и начинала через некоторое время расти...

Или его подставили помощники. Президент Владимир Путин вновь ставит конкретные и высокие планки для роста ВВП. И рискует попасть в ловушку, в которую попадал дважды. Прошлые невыполненные планы Когда невыполнимость последней цели стала очевидна, её просто убрали из всех документов. Тут ещё и пандемия стала удобным поводом. И Путин такие конкретные цели перестал декларировать. Стал осторожным. Обозначенная цель И вдруг опять: новые конкретные цели по росту ВВП. Что это, Путин потерял осторожность? В подписанных президентом в день инаугурации документах есть цель: "...

ЦБ опубликовал оценку денежной массы на 1 мая. https://cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/ Центробанк делает важную оговорку: "Важно отметить, что на прирост денежных агрегатов в апреле (и значительное ускорение годовых темпов прироста) сильно повлиял сдвиг исполнения апрельских налоговых платежей, срок уплаты которых пришелся на воскресенье, 28.04.2024, на первый за этой датой рабочий день, четверг, 02.05.2024. Объем этих платежей, которые уменьшают денежную массу, был значительным. Дополнительный...

Данные за апрель от Росстата будут только 5 июня. В наш экспресс-обзор собраны показатели, которые по итогам апреля уже сейчас известны. Что они говорят: (все экспресс-обзоры здесь) ДАЙДЖЕСТ Мировая экономика Экономика России МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Деловая активность в мировой промышленности растёт Напомним, что индекс PMI ниже 50 пунктов означает снижение деловой активности, выше 50 пунктов – рост. До января 16 месяцев подряд индекс активности в мировой промышленности был ниже 50 пунктов (деловая активность снижалась)...

Это обзор макроэкономических новостей за 18 неделю 2024 года. Выделю три новости: 1. 📉 Падение ВВП в Германии ускорилось и длится уже четвёртый квартал. 2. 📈 Рынок легковых автомобилей в России вырос в апреле на 80%, а по итогам года может стать лучшим за 10 лет. 3. 🚛 Россия в 1 квартале продолжает оставаться первой в рейтинге европейских рынков грузовиков. Ниже оглавление и краткий дайджест обзора. Затем подробности по каждому сюжету с иллюстрациями. ДАЙДЖЕСТ Мировая экономика Экономика России...

Это было начало многолетней дружбы. Статья Игоря Лавровского Началась эта история 10 лет назад. В июле 2014 года в журнале «Эксперт» я обнаружил очень интересную статью. «Мобилизация без шока», автор – Игорь Лавровский. Под некоторыми мыслями из этой статьи я был готов подписаться. Например: «Противники Путина объясняют рост 1998–2008 годов повышением цен на нефть. Но росшие в то время цены на нефть сыграли в этом опосредованную роль: рост простимулировали не сами нефтедоллары, а рубли, эмитированные Центробанком под их покупку...

Это обзор макроэкономических новостей за 17 неделю 2024 года. Главное: как мы и ожидали, пересмотр прогнозов Российского ВВП вверх продолжился. Свои прогнозы повысили правительство (до +2,8%) и ЦБ (до +3%). Напомню, что наш прогноз предполагает рост ВВП на 4,5%. === Ниже оглавление и краткий дайджест обзора. Затем подробности по каждому сюжету с иллюстрациями. ДАЙДЖЕСТ Мировая экономика Экономика России МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Китай: рост реальной денежной массы замедляется В марте денежная масса в Китае замедлила темп роста до 8,3% годовых...

Из цикла "Заметки товарища" 25 апреля 2024 года ушёл из жизни мой товарищ, Леонид Павлович Скопцов. Именно его тексты я публиковал без указания авторства (но с его личного одобрения) время от времени в рубрике "Заметки товарища". Предлагаемый ниже текст -- это предисловие Леонида Павловича к книге Игоря Лавровского "Демократия и рынок". Идеология для взрослых «...Иисус же - сказал им: не бывает пророк без чести, разве только в отечестве своём и в доме своём» Новый Завет, Евангелие от Матфея, гл...

Это макрообзор за 16 неделю 2024 года. === Выделю один сюжет: как мы и ожидали, пересмотр прогнозов ВВП России вверх продолжается. Напомню, что наш прогноз предполагает рост ВВП на 4,5%. === Ниже оглавление и краткий дайджест обзора. Затем подробности по каждому сюжету с иллюстрациями. ДАЙДЖЕСТ Мировая экономика Экономика России МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА МВФ повысил прогноз мировой экономики на 2024 год В весеннем обзоре мировой экономики МВФ повысил прогноз роста экономики в 2024 году с 3,1 до 3,2%. В...

Спойлер: политика Украинского ЦБ правильнее. Базовая статистика Заглянем в статистику Украины. Как видно на графике выше, денежная масса на Украине растёт темпом выше 21% годовых, инфляция 3,2%, ставка ЦБ 14,5%. Для сравнения российская статистика. В России денежная масса растёт темпом 17% годовых, инфляция 7,7%, ставка ЦБ 16% годовых. Старт СВО В самом начале СВО Банк России среагировал быстрее своих украинских коллег. Ставка была повышена до 20% уже 28 февраля. На Украине же ещё в мае ставка была 10%, намного ниже взлетевшей вверх инфляции...

Александр Рубин, автор канала «Мрачный экономист», выпустил ролик с разбором моей теории реальных денег. Ролик критический. Благодарю Александра за критику. Ниже - мой ответ на неё. Не номинальная, а реальная Для начала важная поправка: в ролике Александр, как и множество других, профессиональных и не очень, экономистов не один раз путает номинальную денежную массу с реальной. Сначала он излагает всё правильно. Даже безошибочно приводит преобразование уравнения обмена (отметка 2:58). Рис. 1. Связь...

Это макрообзор за 15 неделю 2024 года. Выделю одну новость: Прогнозы ВВП России, как мы и ожидали, «ползут» вверх. Всемирный банк пересмотрел свой прогноз на 2024 год с +1,3% до +2,2%. Напомню наш прогноз: +4,5%. Внешние прогнозы продолжат «ползти» вверх. Ниже оглавление и краткий дайджест обзора. Затем подробности по каждому сюжету с иллюстрациями. ДАЙДЖЕСТ Мировая экономика Экономика России МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Китай: годовая инфляция 0,1% В Китае после нескольких месяцев дефляции цены показывают годовой рост уже второй месяц подряд...