1424 подписчика

. Теперь будут надувать ещё паи ЗПИФов, вероятно.

🥅 Суть: в состав ЗПИФ включаются доли самолетовского проекта у ж.д.ст. «Санино» (с.п. Марушинское). Старт продаж в проекте запланирован на ноябрь 2022г., завершение 1-й очереди – 3 кв. 2024г., а всего проекта - никто не сказал когда. Так как это девелопмент жилья и будет привлечено ПФ, то паи ЗПИФ могут продаваться только квал.инвесторам.

💸Целевая доходность для инвесторов - «около 15%». Учитывая то, что проекты девелопмента в нормальной ситуации должны приносить в пределах 20-25% IRR, желание привлечь equity (долевое финансирования) в рискованный (особенно сейчас) проект под 15% выглядит... очень оптимистично.

🔋При этом достоверно известно, что эффективная ставка привлечения компанией средств своих акционеров (Кенин, Голубков), считая по формуле WACC, приближается к 36% годовых. В данном случае, очевидно, планируется замещение дорогих средств акционеров «дешевыми» инвесторскими деньгами.

🚫 Если же что-то пойдет не так, то «Самолёт» обеспечит инвесторам «минимальную гарантированную доходность на уровне выше текущей ставки по банковским вкладам». Видимо, с помощью механизма РЕПО (мои догадки). Но насколько выше тоже непонятно.

💵 Входной порог низкий: ₽50 тыс. Очевидно, расчет на массового инвестора, но квалифицированного. Значит, скоро на разных ТГ- и YT-каналах увидим обзоры на этот инвестпродукт 🍿

💰Стоит ли вкладывать деньги? Нужно поразбираться в документах проекта, но на (мой) первый взгляд целевая доходность недостаточна для текущего уровня рисков девелопмента жилой недвижимости на окраине Новой Москвы.

📝 В пресс-релизе указывается, что партнером проекта выступает УК «Баланс Эссет Менеджмент», «которая успешно осуществляет профессиональное управление фондами более 15 лет». УК «Баланс ЭМ» существует под этим названием 1 месяц, до этого компания называлась «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент». И я там работал много лет.

1 минута

24 октября 2022