Доходность облигаций Нефтегазхолдинга после второй амортизации

16 June

В начале июня 2020 АО "Нефтегазхолдинг" успешно выплатил не только купон, но и часть основного долга в размере 10% от номинальной стоимости, или кратко говоря, амортизацию.

Следующая выплата купона и такая же амортизация будет через полгода, в начале декабря. А в начале июня 2021 года окончательное погашение.

Ставка 20-го, последнего купона, формально не известна, но с очень большой вероятностью она составит 8.5%, ибо правило ее определения следующее:

Ключевая ставка ЦБ РФ сейчас 5.5%, что дает расчетный купон по второму условию: 7.75%, и при этом ближайший тренд ключевой ставки - снижение.

Рассчитаем эффективную доходность к погашению облигаций Нефтегазхолдинга:

Напоминаю, что доходность приведена без учета удержания НДФЛ, то есть "грязная".

После роста котировок на высокодоходные облигации последних недель, это видимо самая большая величина, не считая дефолтных бумаг.

Но к данной облигации нужно относится осторожно. В декабре эмитент конечно же выплатит и купон,и амортизацию. А вот через год вполне может быть очередная реструктуризация.

Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!