Заработок на дивидендах. 3 стратегии.

24 July

Если вы недавно начали свою инвестиционную деятельность, то вам наверняка начнут приходить мысли и идеи, как можно заработать дополнительный доход на рынке.

Кто-то когда-то сказал, что "Рынок существует давно - не думай, что ты первый, кому пришла эта идея".

В этой заметке рассмотрим основные (нестандартные) стратегии заработка на дивидендах, которые не оправдались и привели многих инвесторов к потери части капитала.

Перед тем как начнём, ещё раз напомню, что такое дивиденды:

Приобретая акции компании, человек становится акционером, и получает право на часть дохода компании.

Если компания выплачивает часть дохода акционерам деньгами - это дивиденды.

Если компания не платит дивиденды, то подразумевается, что доход акционера выражается в стоимости акций (в идеале, они растут в цене).

Чтобы получить дивиденды нужно:

1. Купить акции за два дня до реестра.

На российском рынке по большинству акций действует режим Т2. Это означает, что полноправным владельцем акций вы становитесь спустя 2 дня после покупки.

Важно отметить, что такой режим не учитывает выходные (если реестр закрывается в понедельник, то акции надо купить не позднее предшествующей пятницы).

2. Продержать акции до дивидендной отсечки (до закрытия ресстра).

Когда реестр закроется - вы окажетесь в списке тех, кому будут начислены дивиденды. Хотя сама выплата дивидендов и их поступления на ваш счёт может происходить в течении месяца. Иными словами: для получения дивидендов нужно оказаться в списке акционеров.

Сразу после закрытия реестра акции можно продать, а дивиденды всё равно придут, но позже. Вот тут и начинаются идеи как можно заработать на дивидендах дополнительную прибыль.

Стратегия 1. Купить до реестра и продать сразу после его закрытия.

Первая стратегия, которая приходит на ум многим инвесторам - это купить акции до закрытия реестра, попасть в список акционеров, и продать акции сразу после закрытия реестра.

Стратегия является несостоятельной, поскольку в большинстве случаев цена на акции падает.

Рассмотрим весь механизм целиком:

1. Итак, вначале есть ожидание инвесторов в предстоящих дивидендах.

В этот период, обычно, акции растут в цене, поскольку инвесторы активно покупают акции и удерживают в своём владении (не продают).

Спрос увеличивается - количество на рынке уменьшается.

2. Затем наступает последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды. Вспоминаем: Т2 = за два дня до реестра.

3. Поскольку с этого дня на дивиденды можно не рассчитывать (даже если вы купите акции за день до закрытия реестра), то инвесторы перестают скупать акции.

И хотя предложение остаётся низким, спрос также падает - новые инвесторы не хотят покупать акции по завышенной (перед дивидендами) цене.

4. Происходит так называемый дивидендный гэп - акции падают в цене примерно на ту сумму, что равна сумме дивидендов.

Иногда больше, иногда меньше. Этот показатель не поддаётся прогнозированию.

5. Поскольку стоимость акций скорректировалась на сумму дивидендов, инвесторы снова готовы покупать акции (теперь уже с небольшим дисконтом, то есть "скидкой").

Акции продолжают свой рост. Примерно в это время инвесторы, купившие акции до реестра, получают свои дивиденды.

Давайте посмотрим наглядно, на графиках акций Московской биржи (ММВБ) и ЛСР (LSRG):

Динамика акций в период дивидендов на примере акций Московской биржи (2020-ый год), скрин с сайта investing.com
Динамика акций в период дивидендов на примере акций Московской биржи (2020-ый год), скрин с сайта investing.com
Динамика акций в период дивидендов на примере акций ЛСР (2020-ый год), скрин с сайта investing.com
Динамика акций в период дивидендов на примере акций Московской биржи (2020-ый год), скрин с сайта investing.com

Как видно на графиках, дивидендный гэп не даёт возможности купить акции за два дня до реестра и продать сразу после его закрытия.

Инвестор, в таком случае, попадёт в гэп, и при лучшем раскладе отобьёт потери с продажи за счёт полученных дивидендов, при худшем - окажется в минусе.

Стратегия 2. Купить акции за месяц до дивидендов и продать их до крайней даты реестра, или сразу после закрытия.

По этой стратегии не буду много говорить.

Просто отмечу, что у рынка, помимо прочих, есть одно качество - неопределённость в будущем. А ещё есть затраты, которые несёт инвестор.

1. Акции растут перед дивидендами на ожиданиях инвесторов.

Эти ожидания могут меняться, если компания решит урезать дивиденды, сократить их сумму или вовсе отменить. К тому же, прямо перед дивидендами могут придти какие-то негативные новости, связанные с самой компанией.

Всё это отразится в цене акций.

2. Наконец, не забывайте, что за сделки вы платите брокеру, а за доход - налоговой.

Даже если всё пойдёт хорошо и вы окажетесь в плюсе, то отщипнёте часть своего дохода брокеру и за налоги.

Смотрим ещё раз на график акций Московской биржи.

Динамика акций в период дивидендов на примере акций Московской биржи (2020-ый год), скрин с сайта investing.com
Динамика акций в период дивидендов на примере акций Московской биржи (2020-ый год), скрин с сайта investing.com

Перед дивидендами было две волны роста, первая из которых - скорректировалась почти до первоначальной цены.

Представьте (серьёзно, подключите воображение и представьте), что вы купили акции до первой волны. Акции пошли в рост. Вы в восторге.

Но внезапно, ещё до крайнего дня покупки, стоимость акций обвалилась почти до первоначальной цены. Что будет дальше - вы не знаете.

  • Ваши выводы? Ваши действия?
"В зеркале заднего вида картина всегда яснее, чем в лобовом стекле"
Уоррен Баффетт

Стратегия 3. Купить акции сразу после закрытия реестра.

Реестр закрылся, гэп случился. Акции упали в цене на сумму дивиденда (больше, меньше или равно).

Мы купили акции в расчёте на то, что когда дивидендный гэп закроется - акции отрастут до того уровня, на котором были до начала реестра.

Если всё получится, то мы получим тот же самый дивиденд, но не в рублях, которые придут на счёт, а в курсовой стоимости акции. Продав акции после этого периода - получаем стоимость акции + доход.

Из всех 3-ёх эта стратегия самая разумная, но никогда нельзя забывать о рисках - акции могут не отрасти в цене или отрастать очень долго. При этом остаётся вариант, что даже после дивидендного гэпа акции продолжат падать в цене.

Старые-добрые дивиденды.

Как вы уже поняли, многие стратегии заработка на дивидендах или не оправдываются на практике, или сопряжены с постоянными рисками и той неопределённостью, что присутствуют на рынке.

Поэтому актуальной во все времена остаётся одна единственная стратегия "Buy and hold", то есть "купи и держи".

  • Если вы хотите получать пассивный доход за счёт дивидендов, то проще всего (и менее рискованно) - покупать акции именно с расчётом на дивиденды, а в дальнейшем усреднять стоимость акций в своём портфеле, регулярно (согласно своей инвестиционной стратегии) докупая акции по более высокой или более низкой цене.

Пара выводов:

1. Если вы сами додумались до любой из этих стратегий - это означает, что вы умеете находить возможности. Это хорошо и полезно, по-крайней мере в инвестиционной деятельности.

2. Находя любые идеи и возможности для заработка - проверяйте их на жизнеспособность. Например, попробуйте найти тех, кто быть может уже пробовал эти стратегии на практике.

Как уже говорил - рынок существует давно. За это время много людей перепробовали много стратегий и идей.

Благодарю, что дочитали эту заметку. Надеюсь, она оказалась вам полезной. Если так - благодарите лайком.

О сути дивидендов более подробно рассказывал в этой статье.
Как работает стратегия усреднения - читайте здесь.
А о том, как выглядит инвестиционная стратегия подробно рассказал на личном примере тут.

Приглашаю вас в блог - там много интересного и полезного.

По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.