Что ждать от покупки акций Яндекс

4 December 2019
Разбор полета акций Яндекс
Разбор полета акций Яндекс

Пришло время покопаться и решить стоит ли сейчас покупать акции Яндекса и какие перспективы есть у данной акции. Акции можно купить как на Московской бирже за рубли так и NASDAQ за доллары. Это одна из немногих "наших" IT-компаний, за которую можно гордиться.

Яндекс не платит дивиденды и он как большинство IT-компаний- это компания роста. Т.е покупая ее, инвестор получает доход только за счет роста цены. Как показывает история за счет этого рост цены акций должен опережать основные индексы и приносить среднюю доходность выше. Иначе покупка теряет смысл.

Начнем с Московской биржи

Дневной график Яндекса с сайта tradingview
Дневной график Яндекса с сайта tradingview

Как видим из графика цена сейчас находится на своих исторических максимумах и пытается закрепиться выше 2700 с походом на 2800. Дивидендов как мы видим компания не платит. Т.е должны быть сильные драйверы для продолжения роста. Основным драйвером может выступать IPO "Яндекс Такси" и продолжающие темпы роста выручки и прибыли компании.

Финансовые показатели за 9 месяцев 2019 года
Финансовые показатели за 9 месяцев 2019 года
Как видим из положительного это рост выручки за 9м на 39%, рост операционной прибыли на 48% и падение чистой прибыли на 72%. С чистой прибыль все далеко не гладко. Основной источник это поисковые сервисы и реклама. Компания принимает попытки диверсифицировать свои направления, но пока этого не удается. Говоря очень кратко компания роста не совсем так сильно растет как хотелось бы.

Показатель P/E= 49,2
Показатель P/E = 28,04 (GOOGLE)

Т.е наш Яндекс оценивается в 1,5 раза дороже, чем такой гигант как Гугл. На мой взгляд это чисто бред. Яндексу еще очень далеко до Гугла. Это совсем разные полеты бизнеса. Это первый звоночек, что акции Яндекса очень сильно переоценены.


Получается инвесторы очень любят так Яндекс, что готовы его покупать с доходностью
2,03% годовых ( 1/(P/E)= 1/49,2).

Давайте сравним доходность Яндекса с индексами Америки с момента IPO.

Сравнение роста Яндекса, SP500, NASDAQ
Сравнение роста Яндекса, SP500, NASDAQ

С мая 2011 года:
Яндекс вырос на 21,41%
SP500 вырос на 129,94%
NASDAQ вырос на 200,52%


Ах, да в индексах еще не учтена дивидендная доходность, которая добавила еще бы несколько процентов индексам, но даже без нее Яндекс нифига не растущий актив. За это время вложения в облигации дали бы больше с меньшими рисками.

Теперь перенесемся на наш рынок:

Сравнение роста Яндекса с индексами MOEX, SP500
Сравнение роста Яндекса с индексами MOEX, SP500

С июня 2014 года:
Яндекс вырос на 115,42%
MOEX вырос на 96, 41%
SP500 вырос на 57,80%
На нашем рынке ситуация немного получше, но далека от идеала. Т.е в среднем без учета дивидендов нашего рынка Яндекс около рынка и никак не превосходит на голову индекс, что очень грустно и печально.

В последнее время Яндекс сливают на всяких новостях снижая цены на 20-30% за 1-2 дня. Повышенные риски + в частный бизнес как и хотело зашло государство, чтобы получать право голоса на собрании директоров. Государству важно контролировать наши действия и персональные данные у Яндекса этого в избытке. А денежные потоки через Яндекс Деньги. Анонимности с каждым годом становится все меньше и меньше.

Лично для меня покупка акций Яндекса очень сомнительная затея:
1. Акции находятся на своих исторических максимумах.
2. Компания не платит дивиденды.
3. Не диверсифицирован бизнес.
4. Государство зашло в частный бизнес.
5. Завышенный показатель P/E в 3-4 раза.
6. Рост около или даже хуже основных фондовых индексов.
7. В случае кризиса IT-компании падают в цене первыми, не лидеры рынка больше всех.
8. Разгар торговых войн в мире.

Возможные поводы для покупки:
1. IPO "Яндекс Такси"
2. Ралли продолжится и акции пойдут вверх до 2800
3. На рынке всегда есть дураки и начинающие, которые не понимаю базовых вещей.
4. Покупать спекулятивно после сильных проливов ( как на слайде внизу про это писал
тут)
5. Вы просто верите в компанию и вам пофиг на все.

Проливы на акциях Яндекса на новостном фоне.
Проливы на акциях Яндекса на новостном фоне.

Вот такой получился мой взгляд на акции Яндекса. У меня их нет в портфеле и пока не хочется, даже когда они стоили 1850-1900 рублей я их не покупал, а по 2600 и подавно.
Напиши свое мнение по акциям Яндекса- есть они у тебя в портфеле, зачем покупаешь и в чем не согласен со мной.

Жду ваших вопросов по данному материалу и подписывайтесь на мой блог.