Что происходит с акциями "Мегафон"?

Вот так сейчас выглядят инвесторы "Мегофона"
Вот так сейчас выглядят инвесторы "Мегофона"

Всем добрый день в этой статье мы рассмотрим ситуацию с бизнесом компании "Мегафон", посмотрим на график ее котировок и на отчет, который буквально вышел на днях. Сделаем выводы о состоянии бизнеса и о его перспективности для нас инвесторов.

Как обычно посмотрим на картинку акций Мегафон, чтобы понимать перспективы.

Как мы видим акции просто на низах и это возможно хорошая точка для входа. Нужно покупать всегда на дне, как советуют профессионалы, но покупать нужно хорошие компании. Ведь если перспектив у бизнеса нет, то он может стоить справедливо, несмотря на свою иллюзорную дешевизну.

Акции начали свое падение с 2013 года и только ускоряются с своем движение на юг. Уже дисконт с максимумов составляет 61%. Явно техника не работает, надо копать глубже и смотреть отчет.

Анализ отчета Мегафон за 1 квартал по МСФО
Анализ отчета Мегафон за 1 квартал по МСФО

Сразу хочется отметить, что большинство компаний уже начнут отчитываться за 2 квартал, даже Газпром с его кучей компаний отчитался, а Мегафон только сейчас. Это все говорит о наплевательском отношении менеджмента и о его "закрытости". Это никак не добавляет плюсов к этому бизнесу. Конкуренты давно уже отчитались, МТС как всегда оказался на высоте, Ростелеком пока так себе.

Мегафон перестал контролировать Mail.ru Group. Владение перешло Ростеху и Газпромбанку.

Выручка Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"
Выручка Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"

Видим еле заметный рост в районе 3 %. Нейтрально.

 OIBDA Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"
OIBDA Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"

Видим незначительный рост на 5% благодаря введению новых стандартов, так рост составил бы еще меньше. Нейтрально.

Чистая прибыль и денежный поток  Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"
Чистая прибыль и денежный поток Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"

Чистая прибыль на акцию выросла и составила 10,13 рублей, но вот впервые денежный поток стал отрицательным. Считаю этот факт нейтрально-негативным.

 Маржинальность OIBDA Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"
Маржинальность OIBDA Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"

Как видим маржинальность по основному показателю продолжает падать, тогда как у МТС этот показатель начал достигать докризисных уровней, а у Ростелекома рост. У компании явный кризис, с которым менеджмент не может справиться. Тут печально.

Чистый долг к OIBDA Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"
Чистый долг к OIBDA Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"

Чистый долг не снижается, дивидендов нет, не понятно куда их тратит компания. Вопрос!

 Число абонентов Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"
Число абонентов Мегафона по МСФО за 1 квартал 2018 "Дневник Инвестора"

Как видим число абонентов продолжает снижаться. Грустно!

Итого:

Мы видим по котировкам вроде как бы дешевую компанию с ужасными показателями по отчету. Мегафон выглядит самым слабым и самым дорогим по мультипликаторам из сектора телекомов и не платит дивидендов. Сама отрасль телекомов на рост сейчас очень сложно рассчитывать, единственным драйвером для покупки могут быть дивидедны, но их нет. У мегафона сейчас все очень грустно, P/E= 45,67))))).

Я просто улыбаюсь и дальше смотрю на эту компанию со стороны, может ситуация поменяется. Пока это крайне не интересная компания, без признаков на рост и дивидендов.

_________________________________________________________________________________________________________

*Данный обзор, как и все остальные обзоры на этом канале – это лишь мнение автора относительно финансовых показателей той или иной компании, того или иного актива. Данный обзор не должен рассматриваться как побуждение к покупке или продаже ценных бумаг. Помните, что торговля на финансовых рынках связана с риском как частичной, так и полной потере денег. Перед тем, как самостоятельно инвестировать денежные средства рекомендуем получить достаточные знания и опыт.

__________________________________________________________________________________________________________

Не забываем ставить лайки и подписаться на мой канал!