В последнее время всё большее количество инвесторов во всём мире выбирает пассивные инвестиции в индексные фонды. В этой статье я расскажу, что же такое индекс фондового рынка, и какие они бывают, а также что такое индексный фонд. Начнём с наших, российских индексов.
Полный список индексов московской биржи можно посмотреть на сайте МосБиржи по адресу: https://www.moex.com/ru/indices. Как можно видеть, там около 16 индексов акций, и около 10 индексов облигаций. Среди них индекс МосБиржи IMOEX, индекс РТС RTSI, отраслевые индексы компаний "нефть и газ", "электроэнергетика", "коммуникации", и др. , индексы полной доходности, а также индексы государственных, корпоративных и муниципальных облигаций.
Как считается индекс
Индекс — это число, которое рассчитывается по некоторой формуле. Как правило, в индекс входят компании с наибольшей капитализацией (суммарной стоимостью всех акций), а также имеющие достаточную ликвидность на рынке. Цена акций каждой компании из набора входит в эту формулу с весом, который отражает её капитализацию, коэффициент количества находящихся в свободном обращении акций и некоторые другие параметры. Таким образом, чтобы получить значение индекса цены акций всех компаний входящих в индекс умножаются на свои веса и складываются.
Основной индекс нашей биржи - индекс ММВБ, недавно получивший новое название IMOEX, или просто MOEX. Индекс IMOEX включает в себя все крупнейшие российские компании: Газпром, Сбербанк, Лукойл, Татнефть, Яндекс, Норникель, и ряд других. Таким образом, по сути он представляет стоимость той части экономики России, которая заключена в акционерных обществах. Взглянув на прирост индекса легко оценить насколько дороже стали эти компании за какой-то период. А стоимость компаний как правило растёт пропорционально росту их прибыли и доходов, то есть росту экономики. Последние несколько лет есть специальный индекс MCFTR, состав которого соответствует составу IMOEX, который отражает полную доходность, состоящую из прироста стоимости акций и дивидендов, выплаченных входящими в его состав компаниями. Отметим здесь ещё индекс RTS, состав которого полностью повторяет индекс IMOEX, но сам он рассчитывается не в рублях а в долларах.
Если вы купите все акции, которые входят в индекс IMOEX, то прирост их стоимости и дивиденды дадут то, что называется "средне-рыночной доходностью". При этом вы обеспечите достаточно широкую диверсификацию своих вложений, и даже полное банкротство одной из компаний не приведёт к полной их потере. По сути, на вечный вопрос: "в какие акции инвестировать?", вы отвечаете просто: "в акции всех самых крупных компаний России пропорционально их капитализации".
На самом деле, самостоятельно купить акции входящие в индекс в нужных пропорциях не так то просто. Периодически список компаний, входящих в индекс пересматривается. К примеру, какие-то компании из него исключаются, а какие-то включаются, а также иногда меняются веса. Кроме того, например в индекс ММВБ входит Транснефть, акция которой стоит около 160 тысяч рублей. Поэтому, придётся во-первых располагать достаточно большой суммой, а во-вторых регулярно следить за изменениями индекса, покупая и продавая бумаги, и платя брокеру комиссии. Однако есть и более простой способ получать "средне-рыночную доходность" :
Индексные фонды
Для того чтобы облегчить жизнь пассивного инвестора (ну и конечно самим заработать на комиссии), существуют индексные фонды. Фонд занимается отслеживанием индекса, покупая входящие в него бумаги в нужных пропорциях. Затем вам продаётся часть этого фонда, выраженная в форме акций, торгующихся на рынках: фонды FinEX FXRL и Сбербанка SBMX, или паёв паевых инвестиционных фондов: ПИФы БКС, Открытия, Альфы и других компаний. Стоимость одной акции или пая уже достаточно разумна и составляет от тысячи до десяти тысяч рублей. Естественно, фонд берёт комиссию за управление. За вычетом этой комиссии стоимость вашей акции или пая растёт пропорционально стоимости индекса. Полученные от входящих в фонд акций дивиденды в последнее время, как правило реинвестируются по причине того, что их выплата влечёт за собой обязанность уплатить налог на доход.
Именно инвестиции в индексные фонды и являются по настоящему пассивными инвестициями, которые так распространены в настоящее время по всему миру. Такие инвестиции позволяют получить средне-рыночную доходность и сэкономить на комиссиях, так как как правило они относительно невелики, и во всяком случае значительно меньше комиссий активно управляемых фондов, которые пытаются "обыграть рынок".
Пионером таких инвестиций за рубежом являлась компания Vanguard, основанная Джоном Богглом. Она представляет индексные фонды на большое количество индексов, включая S&P 500 (индекс 500 крупнейших компаний США), Европейской биржи EURONEXT, японской биржи NIKKEI 225, и массу других, включая и MOEX. К сожалению, напрямую, не пользуясь услугами иностранных брокеров в России эти фонды купить нельзя, а инвестиции через иностранного брокера требуют наличия достаточно приличной суммы и некоторых специальных знаний.
Российский рынок
На нашем рынке, к сожалению индексных фондов пока не так много, а из всех рекламных "рупоров" нас призывают умело спекулировать акциями, либо заниматься фундаментальным анализом и инвестировать в отдельные компании. Но мне кажется, что ситуация неизбежно поменяется, ведь пассивное инвестирование объективно выгоднее для большинства инвесторов.
Единственной компанией, продвигающей индексные фонды на российском рынке является FinEx, работающая с 2015 года. В линейке их продуктов есть индексы еврооблигаций российских эмитентов, индексы США, Австралии, Германии, Китая и другие. Комиссии как правило не очень большие. Можно отметить ещё появление индексного фонда от сбербанка в августе 2018 г.
Один из самых простых и удобных способов купить индексные фонды этих или других компаний, а также отдельные акции и облигации — воспользоваться сервисом Тинькофф-инвестиции. При регистрации там по моей ссылке, и инвестициях на сумму 1000 рублей вам подарят тысячу рублей.
Желаю вам успехов в инвестициях. Ставьте лайк 👍, подписывайтесь на канал, и делитесь этой публикацией в своих соцсетях, если хотите узнать больше про правильные инвестиции. Я буду рад вашим комментариям и вопросам. Со мной можно связаться по e-mail: fsadovnik@yandex.ru.
