РЕПО. Заработок без риска не для таких нищебродов как мы.

4,7k full reads
6,7k story viewsUnique page visitors
4,7k read the story to the endThat's 70% of the total page views
4 minutes — average reading time
Телесериал Operation Repo
Телесериал Operation Repo
Телесериал Operation Repo

Знаете почему тётя Соня, так скептически смотрит на вас с картинки? Она критически оценивает способность россиян понимать термин «Риски». В самом деле, основной способ инвестирования в стране -это вклады в заштатные банки, которые дают выше процент по вкладу. Инвестирование в недвижимость на этапе котлована, называемое «долевым строительством», являющееся супер рискованным, также любимый инструмент вложений. Но если ты отдаешь деньги в долг с целью получить прибыль, но не имеешь на руках никакого ликвидного залога, то с этого момента ты не контролируешь ничего(!) Деньги банка, это деньги банка. О рисках банковских вкладов я писал в статье «5 рисков размещения денег в банковском депозите»

Сегодняшняя статья будет логическим продолжением статьи «Торговля с плечом. О чем не расскажет ваш брокер» В ней упоминалось, что для переноса отрицательного баланса по рублям брокер привлекает денежные средства под процент с рынка, отдавая в залог ценные бумаги. Такая сделка называется сделкой РЕПО, от англ. Repurchase agreement.

Следует вопрос: «Кто дает рубли со стороны рынка?», «Могу я одолжить?» и «Кто контролирует сделку на предмет обязательности исполнения?»
Ответ: Денежные средства предоставляют участники торгов имеющие свободную ликвидность. А контролирует весь процесс НКО НКЦ «Самый надежный банк в России, о котором вы даже не слышали»

Собственно для того, чтобы оказаться по другую сторону сделки, стать участником торгов и размещать денежные средства не во вкладах и сомнительных предприятиях (давайте еще криптовалюты вспомним), а в биржевых инструментах под аналогичную процентную ставку но с залогом, нет юридических ограничений. Это может быть физическое лицо, компания, нерезидент РФ, кто угодно. Ограничение только одно , наличие свободных денег. Хотя это тоже не бог весть какая сумма.

Организационная схема сделок РЕПО с ЦК

Участники совершают сделки только с Центральным контрагентом и не несут рисков контрагента.

Принципиальным отличием от банковского депозита в сделках РЕПО с ЦК подразумевает наличие Центрального Контрагента (НКО «НКЦ»)
Принципиальным отличием от банковского депозита в сделках РЕПО с ЦК подразумевает наличие Центрального Контрагента (НКО «НКЦ»)
Принципиальным отличием от банковского депозита в сделках РЕПО с ЦК подразумевает наличие Центрального Контрагента (НКО «НКЦ»)

Схема сделок РЕПО с ЦК

Отдаем деньги только под залог и не как иначе!

Схема сделки РЕПО
Схема сделки РЕПО
Схема сделки РЕПО

Технически сделка РЕПО представляет из сделку из двух частей:

1. Первая часть сделки (Y0) предполагает покупку залога с дисконтом по фиксированной цене.

2. Вторая часть сделки (Y1) обязывает продать залог прежнему владельцу по фиксированной цене + ставка РЕПО.

Залогом по сделкам могут выступать акции, ОФЗ, корпоративные облигации. Основное требование к залогу, хорошая ликвидность.

Пример сделки РЕПО с акциями ПАО «Газпром» в качестве залога

Депозит клиента: 5 000 000 руб.
Бумага: GAZP, абстрактная рыночная цена акции 150 руб.
Дисконт НКЦ: 20%
Расчетная цена GAZP: 150*0,8= 120 руб
Объем размещения: ОКРУГЛВНИЗ(5 000 000/(120*10))= 4166 лота=41660 акций
Сумма размещения: 41660*120= 4 999 200 рублей.
Доход от размещения за сутки: 4 999 200*(ставка РЕПО%/365)-комисии

Доходность сделок РЕПО с ЦК

Вообще норму доходности задает рынок, т.е. доходность это консенсус мнение участников рынка на то под какой процент сегодня ссужать деньги под акции того или иного эмитента.

Колебание доходности РЕПО на акции Газпрома за последний год
Колебание доходности РЕПО на акции Газпрома за последний год
Колебание доходности РЕПО на акции Газпрома за последний год

Технически исполнение сделки происходит путем выставления заявки в очередь заявок («стакан»)

«Стакан котировок» размещения/привлечения рублей под залог акций ПАО «Газпром» (абстрактная дата)
«Стакан котировок» размещения/привлечения рублей под залог акций ПАО «Газпром» (абстрактная дата)
«Стакан котировок» размещения/привлечения рублей под залог акций ПАО «Газпром» (абстрактная дата)

В примере можно разместить денежные средства на сутки по ставке 12,41% годовых. Если размещаем на выходные с пятницы по понедельник, то получается:

Доход от размещения: 4 999 200*(12,41%/365*3)-комисии= 5 099 руб. –комиссии.

Кому и для чего?

Если не брать во внимание провокационный заголовок статьи, то можно сказать инструмент универсальный. Он подойдет, когда надо "покрутить" деньги некоторое время с кратностью до одного дня и нет никакой возможности ими рисковать. Какие варианты первыми приходят в голову: продали квартиру, надо запарковать деньги на время (не понесешь же их в несколько разных банков); скопились наличные на счете и можно некоторое время подинамить кредиторов; получили премию и пока не решили куда ее потратить)))

Что случится, если кредитору не вернут деньги во второй части РЕПО?

Помните, был такой ныне покойный «Татфондбанк»? Так вот принадлежащая ему инвесткомпания «ТФБ-финанс» не исполнила 16.12.2016 обязательства по второй части сделки РЕПО на сумму 2,4 млрд руб с акциями ПАО «Мосэнерго» (MSNG). НКЦ просто решил вопрос с залогом. Он просто продал залоговые акции в рынок.

Реализация залоговых акций MSNG на 2,4 млрд руб.
Реализация залоговых акций MSNG на 2,4 млрд руб.
Реализация залоговых акций MSNG на 2,4 млрд руб.

Надеюсь материал окажется вам полезен. Подписывайтесь на канал если хотите знать, как работает биржевая индустрия и, как в ней можно заработать. Есть вопросы, переходите по ссылке или пишите в комментариях