hakon invest
1544 subscribers

Белый дом распродаёт нефть | Акции Zoom Video Communications падают | BlackRock верит в Китай | Минфин защитил Роснано

Белый дом распродаёт нефть | Акции Zoom Video Communications падают | BlackRock верит в Китай | Минфин защитил Роснано

Белый дом продаёт нефть из резервов

Главный новостной повод на сегодняшний день — это решение Джо Байдена продать нефть из стратегических резервов. С одной стороны, это фактор, который должен был обвалить цену на нефть.

Нефть марки Brent с мая по ноябрь 2021 года
Нефть марки Brent с мая по ноябрь 2021 года
Нефть марки Brent с мая по ноябрь 2021 года

Однако пошла обратная реакция. После распродаж нефть находится в плюсе и даже отскакивает.

Планируют продать нефть:

  • США — 50 миллионов баррелей (это половина ежедневного мирового потребления чёрного золота)
  • Китай — чуть более 7 миллионов баррелей
  • Индия — 5 миллионов баррелей
  • Япония — 4,5 миллиона баррелей
  • Великобритания — скромные 1,5 миллиона баррелей

Это негативное событие. Но это мягче, чем рынок изначально ожидал. Продажи, как предполагается, будут размазаны по времени. Поэтому рынок отреагировал на это как на полумеру отчасти и не придал ей слишком большого значения. Также инвесторы держат в голове, что в какой-то момент времени страны будут всё равно откупать резервы обратно. Большинство экономистов говорит:

Нефть, скорее всего, останется в диапазоне $70-80 за баррель. Действительно, возможно снижение в направлении отметки $70, но с последующим откупом.

Пока разворотного тренда по нефти никто не ждёт, даже с учётом новостей.

Как ответит ОПЕК+? Какие действия будут предприняты? Сейчас официальные лица ОПЕК+ предупредили:

Скорее всего, придётся отреагировать отменой планов по увеличению своей собственной добычи.
Индекс РТС с апреля по ноябрь 2021 года
Индекс РТС с апреля по ноябрь 2021 года
Индекс РТС с апреля по ноябрь 2021 года

На этом фоне после вчерашнего обвала резко стали откупать российский рынок. Это связано с тем, что сегодня дорожает нефть, а также с тем, что геополитические риски были немножечко переоценены, потому что война сейчас никому не нужна. Обстановка нагнетается — и это тревожит. Не очень понятно, как взаимоотношения России и Украины могут обостриться. Но глобально все понимают, что вряд ли случится что-то очень резкое. Не такие сейчас времена, чтобы такое устраивать. Поэтому и происходит небольшое нивелирование вчерашней паники.

Инфляция в Германии вырастет

Инфляция никуда не уходит. Банк Германии Deutsche Bundesbank прогнозирует скачок инфляции в Германии до 6% и подчёркивает:

Рост рыночных цен на природный газ, скорее всего, перейдёт на потребителей только лишь в конце года.

Ранее Deutsche Bundesbank прогнозировал инфляцию на уровне 5%. Прогнозы банка совпадают с последними днями коалиционных переговоров, в ходе которых будет сформировано новое правительство в Германии под руководством социал-демократа Олафа Шольца.

На переговорах рассматривается вопрос о повышении минимальной заработной платы до 12 евро к концу 2022 года. Deutsche Bundesbank утверждает:

Это может привести к резкому росту инфляции в и так довольно непростых условиях.

Президент Deutsche Bundesbank Йенс Вайдман уже забил тревогу и заявил:

Возможно, инфляция в еврозоне останется выше цели в 2% среднесрочно и не замедлится так быстро, как в настоящее время предсказывают многие мои коллеги из ЕЦБ.

Внезапно вслед за Пауэллом главы центробанков начали признавать, что инфляция — не очень временное явление. Она может остаться с нами дольше, чем нам того бы хотелось. Это тревожно, потому что о разгоне экономического роста одновременно с этим никто не говорит. Стагфляционный сценарий становится всё актуальнее.

Вайдман уходит с поста главы Deutsche Bundesbank, традиционно ястребиного в конце года, а его преемник будет определён правительством господина Шольца.

Индекс DAX с января по ноябрь 2021 года
Индекс DAX с января по ноябрь 2021 года
Индекс DAX с января по ноябрь 2021 года

Немецкий фондовый рынок немножко скорректировался с ноябрьских пиков на 2%. Но пока общая картинка всё равно остаётся позитивной.

Почему BlackRock верит в Китай?

Компания BlackRock представила любопытную оценку развивающихся рынков. Там приняли решение сократить инвестиции в индийский рынок и нарастить инвестиции в китайские акции роста. Негатив по индийским акциям — это:

  • понижение рейтингов брокеров
  • опасения по поводу ужесточения ликвидности
Индекс Shanghai Composite с ноября 2020 года по ноябрь 2021 года
Индекс Shanghai Composite с ноября 2020 года по ноябрь 2021 года
Индекс Shanghai Composite с ноября 2020 года по ноябрь 2021 года

По китайским акциям есть мнение, что худшее, вероятно, уже позади. BlackRock занимает более нейтральные позиции по Китаю, тогда как в последние несколько месяцев вес Китая был недостаточным из-за повышенных рисков.

Портфельный менеджер по акциям глобальных развивающихся рынков Люси Лю заявила:

Сейчас самое время занять позицию на рынке Китая. Экономический рост может неожиданно пойти вверх с признаками достижения дна, особенно для секторов IT и недвижимости.

Представитель компании BlackRock говорит:

Мягкая денежно-кредитная политика благоприятна для роста акций в Китае. К Индии мы относимся также положительно благодаря структурным реформам, экономическому росту. Ожидается резкий рост числа IPO, в частности с возможностями в секторах технологий.

Сейчас индийский рынок чуть ли не в 2 раза дороже китайского рынка. Это тоже один из факторов, на который смотрят крупные эксперты. Индия — это страна с возможностями, которые заметили все крупные инвесторы. Они пришли туда, потому что Индия за счёт дешёвой рабочей силы, грамотных разработчиков и большого молодого населения является одним из центров развития современной экономики. Это нельзя игнорировать. На текущих этапах она уже немножечко переинвестирована. А вот Китай — это другое дело. Эксперты BlackRock мыслят так: «Покупай то, в чём все разочаровались».

JPMorgan Chase — самый значимый банк в мире

Недавно был опубликован очередной ежегодный рейтинг, составленный глобальными регуляторами, по важности банков в мире.

График динамики акций JPMorgan Chase с мая по ноябрь 2021 года
График динамики акций JPMorgan Chase с мая по ноябрь 2021 года
График динамики акций JPMorgan Chase с мая по ноябрь 2021 года

JPMorgan Chase в очередной раз стал самым значимым банком для здоровья мировой финансовой системы.

Это очень интересный рейтинг. 30 банков делятся между 4 корзинами в порядке того, насколько они:

  • системны
  • интернациональны
  • взаимосвязаны
  • сложны

JPMorgan Chase сейчас находится в самой высокой корзине, в отличие от своих ближайших конкурентов. В 2020 году банк разделил самую верхнюю строчку со следующими банками:

  • HSBC Holdings
  • Citigroup

Также более системными были объявлены:

  • BNP Paribas S.A.
  • Goldman Sachs Group

Они поднялись в рейтинге на одну ступеньку.

Что это за таблица? Почему её интересно оценивать? Почему за ней интересно следить? Включение в таблицу означает необходимость иметь дополнительный капитал и подвергаться более интенсивному надзору, чтобы избежать повторения мер по спасению налогоплательщиков во время банковского кризиса.

У JPMorgan Chase соотношение основного капитала к активам, взвешенным по риску, почти 13%, а минимальный порог Федрезерва — 11,3%. Сейчас JPMorgan Chase является максимально устойчивым.

Как Илон Маск угрожает JPMorgan Chase

Илон Маск всерьёз угрожает стабильности бизнеса JPMorgan Chase. Он пригрозил оставить плохой отзыв об учреждении в сетях, если JPMorgan Chase не прекратит свой иск к компании Tesla на 162 миллиона долларов. Великий и ужасный Илон Маск заявил:

Если JPMorgan Chase не отзовёт свой иск, я поставлю им 1 звезду на Yelp. Это моё последнее предупреждение.

Yelp — это агрегатор отзывов о заведениях и бизнесах. С одной стороны, это звучит смешно. С другой стороны, разборки — серьёзные. JPMorgan Chase подал в суд на производителя электрокаров, обвинив компанию в грубом нарушении условий одного из контрактов.

Тем временем у Tesla дела идут неплохо. Сегодня компания заявила:

Мы готовы продавать пикапы Cybertruck на 80 миллиардов долларов уже к концу 2022 года.

Будет интересно понять, чем закончится иск, потому что это важный прецедент.

Акции Zoom Video Communications падают после отчёта

График динамики акций Zoom Video Communications с апреля по ноябрь 2021 года
График динамики акций Zoom Video Communications с апреля по ноябрь 2021 года
График динамики акций Zoom Video Communications с апреля по ноябрь 2021 года

Сегодня резко падают акции компании Zoom Video Communications — главного бенефициара пандемии. Падение составило более 15% в моменте. Это происходит после публикации отчёта.

Компания Zoom Video Communications по-прежнему остаётся акцией роста. Выручка — +35% по отношению к прошлому периоду (1,05 миллиарда долларов). Но это самый медленный рост для компании с 2018 года. В 1 квартале 2021 года компания показала рост выручки на 300% год к году. Нынешние 35% никого не устраивают, тем более что в оценку компании заложены ожидания гораздо более быстрого роста.

У компании неплохо растёт количество платёжеспособных клиентов. Именно на них Zoom Video Communications и инвесторы сейчас и делают основной упор. После бурного роста, когда компания сумела сколотить большую базу бесплатных подписчиков, теперь всю радость необходимо монетизировать. Здесь компании Zoom Video Communications интересны крупные клиенты. Количество клиентов, платящих более 100 тысяч долларов за год, выросло на 94% год к году (2500 клиентов). Это неплохой знак, но рынок оказался сильно разочарован, потому что компания сталкивается с замедлением роста.

Она не понимает, что ей с этим делать. В этом главная проблема компании Zoom Video Communications прямо сейчас. Конкуренция очень высока:

  • сервис Microsoft Teams
  • история с метавселенными, которые через несколько лет позволят проводить корпоративные созвоны в других реалиях с тактильными ощущениями
  • Skype

Zoom Video Communications пока не может предложить рынку чего-то более инновационного. Компании было бы здорово найти крупного партнёра. В партнёрстве с сильным технологическим гигантом Zoom Video Communications сумела бы удовлетворить запросы своей аудитории и оставаться на волне рынка.

У Zoom Video Communications были планы купить разработчика программного обеспечения для колл-центров. Потом это оказалось для неё дороговато. В итоге она решила сама разрабатывать такой сервис. Компания обещает показать его в 2022 году.

Если вы покупали Zoom Video Communications в марте 2020 года и держите её до текущего момента, я бы подумал о том, чтобы зафиксить часть прибыли при хороших условиях. Мне кажется, что Zoom Video Communications — это компания, которая оказалась в нужном месте в нужное время. А сейчас инноваций, которые позволят ей дальше оставаться на плаву, не видно.

Посмотрим, к чему это всё приведёт.

Облигации Роснано подорожали

На российском рынке в фокусе остаётся компания Роснано, но теперь уже в позитивном ключе. Министерство финансов официально заявило:

Мы прорабатываем механизмы повышения эффективности Роснано, но ни один из вариантов не предусматривает невыполнение долговых обязательств, которые обеспечены государственными гарантиями.

Очень важно, что Минфин это проговорил и не стал открещиваться от гарантий. Он добавил:

Компания продолжает хозяйственную деятельность и выполняет свои обязательства.
Облигации Роснано с января по ноябрь 2021 года
Облигации Роснано с января по ноябрь 2021 года
Облигации Роснано с января по ноябрь 2021 года

На этом фоне облигации Роснано, которые резко шлёпнулись 22 ноября после пятничной приостановки торгов, на следующий день пошли в рост. Кто-то даже успел на этом заработать.

Компания по-прежнему остаётся проблемной. Теперь всем будет интересно понять детализацию планов по рестракту.

QIWI объявила дивиденды

График динамики акций QIWI с апреля по ноябрь 2021 года
График динамики акций QIWI с апреля по ноябрь 2021 года
График динамики акций QIWI с апреля по ноябрь 2021 года

Компания QIWI, прилично пострадавшая в последние месяцы от разнообразных регулятивных моментов, объявила дивиденды. На этом фоне акции компании выросли на 8%.

Компания показала свой финансовый отчёт:

  • выручка — +8%
  • EBITDA — -4,6%
  • чистая прибыль — +190%
  • скорректированная чистая прибыль — -17% год к году

Продажа точки компании принесла ей 6,2 миллиарда, что было отражено в отчётности.

Компания будет платить дивиденды от скорректированной прибыли. Рекомендованный дивиденд — 30 центов на одну акцию. Текущая дивдоходность — 3,8%, что неплохо.

Оригинал статьи на нашем сайте

Подписаться