Локи – один из нескольких могущественных существ из магического царства Асгард. Один, правитель асгардских богов, вёл своих подданых в войне против ледяных гигантов с Йотунхайма, где королем был Лафей, который был убит в бою вместе со своим войском. После победы Один исследовал бывшие владения Лафея и нашёл младенца, которым и был Локи. Один забрал ребенка в свой дом и растил его вместе со своим родным сыном Тором.
В детстве Локи завидовал, что всё внимание асгардцев было на Торе, который уже с ранних лет показывал себя как отличного война. Тая обиду на Тора, Локи начал изучать искусство колдовства. Когда Один готовил свой главный подарок Тору, молот Мьельнир, Локи вмешался в его создание, в результате чего ручка молота получилась слишком короткой. Локи завидовал, что Тор однажды будет владеть молотом, и поэтому на протяжении многих лет создавал схемы для того, чтобы владеть Мьельниром.
Тор и Локи часто боролись, будучи подростками, и Локи всегда искал способы одержать верх над братом. В юности Локи был верен своей асгардской семье. Однажды Локи узнал, что колдунья Карнилла, королева магических существ, планирует нападение на Асгард, и предупредил об этом стражу Асгарда.
Локи взрослел, и его выходки становились все более подлыми, из-за одной из которых его заключили под стражу в камеру. Локи использовал свою магию, чтобы сбежать из тюрьмы, встретился с колдуном Элдредом, который помог ему увеличить познания в черной магии. Позже Локи столкнулся с огненным демоном Суртуром и предложил ему душу Элдреда в обмен на власть. Суртур согласился, и Локи завладел землями и прислужниками Элдреда. Его достижения принесли ему звание «Бога Зла» среди асгардцев.
Локи узнал о пророчестве Рагнарека, событии, которое приведет с падению Асгарда. Он искал возможности приближения Рагнарека, но делал это тайно, чтобы Один и Тор не могли об этом узнать, пока Локи живет вместе с ними.
Локи несколько раз пытался претендовать на трон Асграда во время спячки Одина, но ему это не удавалось. Однажды он пытался напасть на Землю, сотрудничая со злым существом Дормамму из темного измерения, но Тор помог жителям Земли и одержал победу над сводным братом. После очередной попытки завладеть троном Асгарда Один изгнал Локи на Землю в виде бродяги.
Локи удалось вернуться в Асгард через сны журналиста Харриса Хоббса, который когда-то был на Асгарде, но Тор стёр ему память. Он попытался устроить Рагнарек, но его остановил Тор. На суде Локи признал свою вину и его заковали цепями. Позже он получил свободу, но обвинил Одина во всех своих поступках, поскольку тот всегда отдавал предпочтение Тору.