Как будет устроена первая в России система защиты криптоинвестиций

В феврале стало известно, что банк «Глобэкс», Российская ассоциация криптовалют и блокчейна (РАКИБ) и интернет-площадка CrowdHub до конца 2018 года намерены запустить первую в России систему гарантий инвестиций в криптовалюты.

Предполагается, что работа с платформой будет состоять из нескольких этапов. Сначала инвестор должен будет завести электронный кошелек на сайте CrowdHub.ru и открыть счет в банке «Глобэкс». После того, как он переведет средства на счет системы, она начнет работать по системе эскроу.

Использование механизма эскроу означает, что контроль за развитием инвестпроектов и принятие решений о дальнейшем использовании средств будет осуществлять специальная группа экспертов. Если они проголосуют против какого-либо проекта, инвесторы получат назад деньги, которые планировали в него вложить.

Два закона

Одна из главных проблем криптоиндустрии в России — проблема нормативного регулирования, которого пока нет. Однако к концу года ситуация может кардинально измениться: 20 марта в Госдуму были внесены сразу два законопроекта, предлагающих определить принципы регулирования рынка. Первый — «О цифровых финансовых активах» — содержит формулировки основных понятий криптоэкономики и описывает порядок выпуска токенов.

Второй — «Об альтернативных способах привлечения инвестирования (краудфандинге)» (.pdf) — напрямую говорит о таких проектах, которые хотят реализовывать «Глобэкс», РАКИБ и CrowdHub. В документе сказано, что наряду с традиционными формами, закрепляющими правоотношения между инвесторами и заемщиками, в России для краудфандинга будет разрешено использовать такую форму, как «приобретение токенов инвестиционного проекта».

«НА СЕГОДНЯ ПРАВОВОЙ СТАТУС ПРОВЕДЕНИЯ ICO В РОССИИ НЕ ОПРЕДЕЛЕН. НО ПОСКОЛЬКУ ICO ЯВЛЯЕТСЯ ОДНИМ ИЗ ПОДВИДОВ КРАУДФАНДИНГА, А ТАКЖЕ ПРИНЯВ ВО ВНИМАНИЕ ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ ИЗ РОССИИ В МИРОВЫЕ ICO (НА КОНЕЦ 2017 ГОДА ОН СОСТАВИЛ СУММАРНО БОЛЕЕ $300 МЛРД), МОЖНО С УВЕРЕННОСТЬЮ ЗАЯВЛЯТЬ, ЧТО НАСЕЛЕНИЕ СТРАНЫ К КРАУДФАНДИНГУ ГОТОВО», — СКАЗАЛ В ИНТЕРВЬЮ BLOOMCHAIN ВИЦЕ-ПРЕЗИДЕНТ РАКИБ И ОСНОВАТЕЛЬ CROWDHUB ДЕНИС ДУШНОВ.

Мы попросили основателя краудфандинговой площадки рассказать о планах реализации проекта и соотнесли его ответы с положениями законопроекта, который находится на рассмотрении в Госдуме.

Сроки запуска

Статья 7. Инвестиционная платформа должна содержать реестр договоров, заключенных с использованием инвестиционной платформы и обеспечивать:

  • сохранность и достоверность записей в реестре договоров, а также невозможность изменения указанных записей иначе как при изменении условий договоров сторонами, информация о которых содержится в реестре договоров;
  • конфиденциальность персональных данных участников инвестиционной платформы в соответствии с Федеральным законом № 152 — ФЗ «О персональных данных».

Статья 5. Осуществление инвестиций посредством инвестиционной платформы может производиться путем предоставления займов; приобретения ценных бумаг; <…> приобретения токенов инвестиционного проекта.

Денис Душнов: Работа над платформой началась в середине 2017 года. На тот момент основной идеей было создание инструмента поэтапного финансирования проекта контрольной группой, отобранной из инвесторов. На сегодня в платформе реализуются дополнительные инструменты, относящиеся к приему реальной валюты, мониторингу хода выполнения проекта, оценке и фильтрации партнеров.

Сроки запуска платформы в полном объеме функционала сегодня очень зависят от скорости интеграции партнерских API. Ориентировочно мы оцениваем завершение всех работ не раньше апреля 2018 года.

Механизм эскроу

Статья 6, часть 2. Оператор инвестиционной платформы не вправе совмещать свою деятельность с деятельностью иной некредитной финансовой организации, за исключением деятельности организатора торговли, брокера, управляющего, депозитария или регистратора, а также с деятельностью банка.

Статья 12, часть 9. В случае размещения эмиссионных ценных бумаг путем приобретения токенов инвестиционного проекта такие ценные бумаги зачисляются на лицевой счет оператора инвестиционной платформы, открытый ему в реестре владельцев ценных бумаг, и считаются размещенными с момента их зачисления на этот счет.

Денис Душнов: Краудфандинговых платформ, использующих полностью интегрированный механизм эскроу, на данный момент не существует. Мы опирались на опыт и функционал практически всех краудфандинговых платформ и площадок, например Starttrack и Kickstarter. Однако именно наличие интегрированного механизма эскроу и поэтапного финансирования проекта делает платформу CrowdHub уникальной в отрасли краудфандинга.

Система инструментов, включающая оценку проекта и анализ его эффективности с последующим депонированием собранных средств, позволит значительно снизить риски потери инвестиций. Инвесторы будут наблюдать за процессом реализации проекта и осуществлять поэтапную оплату в зависимости от достигнутых результатов.

Информация о проектах и оценка рисков

Статья 11, часть 1. Лицами, привлекающими инвестиции посредством инвестиционной платформы, могут являться юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, или индивидуальные предприниматели.

Статья 12, часть 3. Оператор инвестиционной платформы предоставляет для открытия лицевых счетов держателю реестра владельцев именных ценных бумаг (депозитарию, осуществляющему обязательное централизованное хранение ценных бумаг) сведения об участниках инвестиционной платформы, которым размещаются эмиссионные ценные бумаги.

Денис Душнов: Оценивать проекты будут рейтинговые агентства, в том числе те, которые используют в своей работе искусственный интеллект и исключают человеческий фактор. Это применимо, в частноти, к анализу White paper на антиплагиат и автоматизированному сбору информации по активности проекта в инфополе.

РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА ОЦЕНИВАЮТ ПРОЕКТ С НЕСКОЛЬКИХ СТОРОН: УРОВЕНЬ КОМПЕТЕНЦИЙ КОМАНДЫ, БИЗНЕС-МОДЕЛЬ, АКТУАЛЬНОСТЬ НА СООТВЕТСТВУЮЩЕМ РЫНКЕ. ТАКЖЕ АГЕНТСТВА УТВЕРЖДАЮТ ПРЕДСТАВЛЕННЫЙ ПРОЕКТОМ ДЕТАЛИЗИРОВАННЫЙ ПЛАН РЕАЛИЗАЦИИ, НА ОСНОВАНИИ КОТОРОГО БУДЕТ ПРОИЗВОДИТЬСЯ ЕГО ПОЭТАПНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ.

После многоуровневого анализа проектов будет сформирован список топовых высоколиквидных проектов, которыми в первую очередь интересуются венчурные и инвестиционные фонды. Знакомство проектов с фондами станет по сути неким виртуальным роуд-шоу.

Роль банков

Статья 10, часть 3. Посредством инвестиционной платформы осуществление инвестиций может производиться только безналичными денежными средствами, которые зачисляются на номинальный счет, открытый оператору инвестиционной платформы. [Эти] денежные средства, <…> предназначенные для передачи лицу, привлекающему инвестиции, оператор инвестиционной платформы передает указанному лицу в порядке и сроки, предусмотренные в правилах инвестиционной платформы.

Денис Душнов: Функциональная роль банков — обслуживание валютных операций и хранение денег на специализированных счетах. Во время запуска проекта народного финансирования создается специальный счет с особыми условиями допуска ограниченного количества лиц и вывода лимитированных сумм, соответствующих плану реализации проекта.

Фактически этот счет будет принадлежать проекту, организующему народное финансирование. Но воспользоваться всеми средствами он не сможет, пока имеющая доступ к счету третья сторона не разблокирует сумму средств, соответствующую этапу реализации проекта. Для эквайринга трансфера денежных средств будут привлечены дополнительные банки. Все эти функции будут реализованы в личных кабинетах внутри платформы CrowdHub.

Ответственность платформы

Статья 8. Оператор инвестиционной платформы несет перед участниками инвестиционной платформы ответственность за убытки, причиненные вследствие:

  • раскрытия недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение информации об информационной платформе и об ее операторе;
  • нарушения оператором инвестиционной платформы правил инвестиционной платформы.

Оператор инвестиционной платформы не отвечает перед инвесторами по обязательствам лица, привлекающего инвестиции.

Денис Душнов: Сегодня 100% гарантии сохранности инвестиций не дает не одна краудфандинговая платформа в мире, даже крупные венчурные фонды допускают небольшой процент рисков.

МЫ ПОСТАРАЛИСЬ ДОСТИЧЬ МАКСИМАЛЬНО ВОЗМОЖНОГО УРОВНЯ СОХРАННОСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ И УМЕНЬШЕНИЯ РИСКОВ ОТ ПОТЕРИ ИНВЕСТИЦИЙ. ЭТО ДОСТИГАЕТСЯ ПУТЕМ ФИЛЬТРАЦИИ ПРОЕКТОВ В ХОДЕ АНАЛИЗА И АУДИТА, А ТАКЖЕ ЕГО ПОЭТАПНЫМ ФИНАНСИРОВАНИЕМ.

В случае недобросовестных действий команды проекта инвесторы всегда могут вернуть часть вложенных средств. Это возможно за счет того, что все проекты оформляются в соответствии с действующим законодательством — как правило, в виде публичных акционерных обществ (ПАО). В ПАО в зависимости от количества инвесторов вписываются учредители, либо группы ООО — в таком случае инвесторы юридически оформляют свои права на дивиденды компании.