Лондон угрожает закрыть биржи для России

29.03.2018

Британия рассматривает возможность запретить обращение российских еврооблигаций на лондонской бирже, сообщает The Guardian.

Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй обещала рассмотреть предложение запретить России продажу суверенных долговых бумаг и их обращение на лондонской бирже.

Как сообщает издание, с такой просьбой к ней обратился председатель комитета по иностранным делам Том Тугендхат, после того, как в минувшем месяце клиринговые палаты Сити помогли одному из подсанкционному российскому банку выпустить евробонды на сумму в $4 млрд для покрытия государственного долга, и что около половины всех этих еврооблигаций приобрели лондонские инвесторы. Выяснилось, что лазейки в законодательстве ЕС и Великобритании позволили попавшим под санкции российским финансовым институтам выступать в роли главных андеррайтеров нового выпуска облигаций.

«В настоящее время Россия может брать займы на рынках капитала ЕС и США, несмотря на западные санкции, а затем может поддержать находящиеся под санкциями банки, связанные с Кремлем, и энергетические компании, которые больше не могут этого делать», — сказал Тугендхат.

Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков отреагировал на эти сообщения так:

«Мы очень внимательно наблюдаем за этим. Безусловно, это очень важная субстанция, которая касается в целом имиджа стран как надежных экономических партнеров. Конечно, такие решения не могут не наносить вред реноме этих стран в плане их взаимоотношений с другими инвесторами», — сказал Песков.

А замминистра финансов Алексей Моисеев заявил, что если такое решение будет принято, то «это будет плохо не только для нас, но и для тех инвесторов, которые эти бумаги и купили», так как «не очень понятно, что с этими ценными бумагами они будут делать».

Аналитики Sberbank CIB подтверждают, что такая мера нанесёт удар в первую очередь по иностранным держателям этих бумаг, которые будут испытывать сложности с их продажей.

«В связи с этим мы оцениваем вероятность реализации этой инициативы как низкую», — полагают они.

Спрос со стороны британских и прочих иностранных инвесторов на российские бумаги остается стабильно высоким, поскольку они приносят своим держателям хорошую доходность, которую не дают облигации европейских эмитентов или США.

Недавно Минфин разместил новый выпуск еврооблигаций с погашением через 11 лет («Россия-2029») и дополнительному выпуску облигаций с погашением через 29 лет («Россия-2047») в объеме $1,5 млрд и $2,5 млрд соответственно. Доходность к погашению размещаемых бумаг составила 4,625% и 5,250% годовых. При этом совокупный объём заявок на приобретение новых российских еврооблигаций превысил $7 млрд

Большая часть удовлетворенных заявок пришлась на инвесторов из Великобритании (39%), США (25%) и России (22%). Доля инвесторов из континентальной Европы и Азии в совокупности составила 14%.

«Без малого половину дополнительного 29-летнего выпуска приобрели инвесторы из Великобритании», — сообщает Минфин.

Для британцев эти бумаги были удобной инвестицией — предложенные инвесторам облигации регулируются английским правом и имеют листинг на Ирландской фондовой бирже.

Сколько в целом российских бумаг принадлежит инвесторам из Великобритании оценить достаточно сложно. Банк России и Минфин дают только общую долю нерезидентов на рынке отечественного госдолга.

На 1 января этого года нерезидентам, по оценке ЦБ, принадлежало 37,9% еврооблигаций РФ объемом $15,091 млрд Во внутреннем долге иностранцев чуть меньше — 33,9% на 1 февраля 2018 года, что соответствует 2,27 трлн руб. номинального объема облигаций федерального займа (ОФЗ).

Аналитик «Алор брокер» Алексей Антонов отмечает, что в случае, если обращение евробондов в Лондоне через европейские расчетные центры Euroclear и Clearstream станет невозможным, то эти бумаги можно будет перевести в Национальный расчетный депозитарий. Он напоминает, что такая операция уже проводилась в мае 2014 года, когда «Газпромбанк» переводил таким образом ценные бумаги клиентов.

«К такому виду санкций Россия была готова еще в 2014 году, а на сегодня у нас улучшаются внешнеэкономические связи со странами Азиатско-Тихоокеанского Региона, поэтому, если исчезнет возможность размещать новые выпуски государственных облигаций в Лондоне, можно будет попытаться размещать их в Китае, например, юанях», — считает аналитик.

Он уверен, что Минфин всегда найдет, где разместить $3-5 млрд в год.

В свою очередь, Богдан Зварич, старший аналитик ИК «Фридом Финанс», подчеркивает, что интерес иностранных инвесторов к российским еврооблигациям существенно ослабнет, после появления подобного запрета.

« Несмотря на достаточно привлекательные условия и доходность, которую дают российские евробонды, инвесторы в такой ситуации будут искать им замену, так как проблемы при работе на вторичном рынке повышают их риски », — считает эксперт.

читайте также: Италия - была, есть и будет на стороне России >>