Бизнес аналитика 12-07-2018

РЫНОК АКЦИЙ

В первой половине дня российский рынок был под давлением из-за волны распродаж, наблюдавшейся на мировых рынках, которая была вызвана новым витком торговой войны между США и Китаем. Во второй половине дня индекс РТС сумел частично отыграть большую часть потерь, но существенное падение цен на нефть оказало на него негативное влияние. В последний час торгов рубль ослаб на 30 копеек по отношению к доллару США. В результате, по итогам дня индекс РТС упал на 1,2%. Торговый оборот на Московской Бирже был выше средних значений и составил 38,6 млрд руб.

Газпром и Лукойл потеряли по 1,7% каждый, в то время как капитализация Роснефти снизилась на 0,8%. Акции Сбербанка подешевели на 1,2%. X5 скорректировался на 3,6% после продолжительного роста, который наблюдался несколько торговых сессий подряд. Акции Норильского Никеля были среди лидеров падения, потеряв 4% в Москве и 2,5% в Лондоне при оборотах, превышающих средние значения более чем в 2 раза.

Привилегированные акции Татнефти и обычные акции Новатека и Юнипро были одними из немногих, кому удалось закрыть день ростом, прибавив 1,4%, 0,9% и 0,5% соответственно.

Мы ожидаем, что рынок откроется снижением на 1%.

ДОЛГОВОЙ РЫНОК

В среду UST10 закрылись без изменений на уровне 2,85%, несмотря на растущие опасения по поводу торговой войны. Президент Трамп дал поручение подготовить новые торговые ограничения на китайский импорт объемом $200 млрд.

Турецкие активы находились под серьезным давлением на протяжении всей торговой сессии. «Масла в огонь» подлили комментарии Эрдогана по поводу снижения как курса турецкой лиры к доллару, так и процентной ставки в предстоящем периоде: доходность 10-летних долларовых турецких облигаций подскочила еще на 28 бп, турецкая лира потеряла более 2,5% к доллару. Доходности 10-летних суверенных облигаций Бразилии, Мексики и Аргентины выросли на 7-9 бп.

Российские евробонды и локальные облигации вновь были «островком стабильности». Доходность Russia29 прибавила 1 бп (4,55%). Рублевый выпуск 26207 закрылся на отметке 7,57% (-1 бп) на фоне высокого спроса на первичных аукционах. Минфин разместил 5,5-летние ОФЗ серии 26223 на сумму 20 млрд руб. с доходностью 7,59% и 16-летние ОФЗ серии 26225 с доходностью 7,83%, в обоих случаях - почти с 3х кратным переспросом.

Ключевые события дня

США: ИПЦ за июнь и количество первичных заявок на пособие по безработице, 15:30 (консенсус: +2,9% г/г / +0,2% м/м и 225 тыс соответственно)

Уровень промышленного производства в Еврозоне за май, 12:00 (консенсус: +1,2% м/м)

Нефть и газ

НОВАТЭК (NVTK LI; ПОКУПАТЬ; ЦЕЛЬ - $159) ОПУБЛИКОВАЛ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 1П18, ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА ГАЗА ВЫРОС ВО 2К18

Вчера Новатэк опубликовал очередные предварительные квартальные операционные результаты. Объем производства газа (включая долю аффилированных компаний) составил 32,9 млрд куб. м (+3,2% г/г), в то время как объем производства жидких углеводородов практически не изменился - 5,9 млн т. (-0,4% г/г). Это указывает на ускорение темпов роста производства во 2К18 по сравнению с показателями 1К18: объем производства газа вырос на 4,2% г/г во 2К18 до 16,4 млрд куб. м по сравнению с более скромным ростом на 2,2% до 16,5 млрд куб. м в 1К18. Что касается жидких углеводородов (газового конденсата и нефти), то их положение также улучшилось во 2К18: +0,3% г/г во 2К18 (2,9 млн т.) против -1% г/г в 1К18 (2,9 млн т.). Основным драйвером ускорения роста добычи газа во 2К18 было приобретение газовых активов АЛРОСА в феврале 2018, которое позволило заметно увеличить объемы производства Новатэка по сравнению с тем же периодом прошлого года. Реализация проекта Ямал СПГ - еще один важный фактор роста. Компания продолжала использовать первую линию завода во 2К18. Следует отметить, что объем продаж газа вырос на 6,9% г/г в 1П18 до 35,4 млрд куб.м, включая продажи СПГ.

Наше мнение. Мы считаем, что операционные показатели окажут ПОЗИТИВНОЕ воздействие на акции компании, так как динамика производства в 2018 заметно отличается от 2017, когда до запуска первой линии Ямал СПГ добыча на зрелых месторождениях Новатэка снижалась. Компании удалось сменить траекторию развития благодаря Ямал СПГ и недавним приобретениям газовых активов АЛРОСА. Мы ожидаем, что объемы производства компании продолжат положительную динамику в ближайшие годы, учитывая наращивание производства на Ямал СПГ наряду с запуском других проектов на суше, предназначенных для системы внутреннего газопровода. Следующее важное событие для акций компании во 2К18 - финансовые результаты деятельности по МСФО, которые будут опубликованы 25 июля, и последующий конференц-звонок.

Недвижимость

ГРУППА ПИК (PIKK RX; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ 400 РУБ.) ОПУБЛИКОВАЛА ХОРОШИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1П18

В 1П18 объем продаж недвижимости увеличился на 9,4% г/г до 893 тыс кв. м, а общий объем поступлений денежных средств вырос на 17,7% до 111 млрд руб. (в том числе от продаж недвижимости на 26% до 104 млрд руб.). Продажи в Москве возросли на 7,2% до 416 тыс кв. м (50% от общего объема продаж ПИК); в Московской области снизились на 0,6% до 329 тыс кв. м, а в других регионах выросли на 88% до 98 тыс кв. м, чему способствовал высокий спрос, вызванный падением ставок по ипотечным кредитам. Общая площадь квартир в новых корпусах, выставленных на продажу, снизилась на 20%, достигнув отметки в 871 тыс. кв. м, а объем ввода сократился на 28% до 286 тыс кв. м. Доля ипотечных сделок достигла 65% (против 60% на 2017 год). В 1П18 средняя цена реализации увеличилась на 2% г/г до 104 тыс руб. за метр. В 2К18 компания продала 413 тыс кв. м (+5,7% г/г и -4% к/к). ПИК подтвердил свои прогнозы на 2018 год по реализации 1,7-1,9 млн кв. м жилья и по общему объему поступлений денежных средств в размере 180-200 млрд руб., что близко к уровням 2017 года.

Наше мнение. Группа опубликовала хорошие результаты и должна выполнить прогнозы на 2018 г. Незначительное снижение продаж к/к можно объяснить сезонностью бизнеса, связанной со временным, по нашему мнению, снижением количества зданий выставленных на продажу. Мы подтверждаем наш ПОЗИТИВНЫЙ взгляд на акции Группы.

Дорогие друзья!

Мы прилагаем много усилий, чтобы каждый день вы могли видеть интересные статьи, свежие новости.

Если вам нравится то, что мы делаем, и хотите помочь нам развиваться и дальше, вы можете поддержать наш проект материально.

Не думайте, что 10, 100, 500 или 1000 рублей не будут иметь значения: каждое пожертвование со стороны наших читателей для нас очень важно и будет сразу направлено на тысячу важных дел – начиная с оплаты интернет-канала до покупки бумаги для принтера)).

Мы заранее благодарим вас за поддержку.

яндекс деньги 410016505103669

или любым другим способом