Феномен биткоина

15.05.2018

Биткоин (BTC) - это децентрализованная цифровая валюта, созданная и работающая в сети интернет на базе блокчейн-технологий. Эмиссия BTC происходит посредством сложных математических вычислений большого числа компьютеров по всему миру. Он был создан в 2008 году, а начальная стоимость 1 BTC составляла: 0.003 $. В декабре 2017 года стоимость 1 BTC достигла 19600 $. В конце апреля 2018 года, был намайнен 17 - миллионный по счету биткоин. Это событие состоялось на блоке номер 519,996. Эмиссия биткоина ограничена 21 млн. монет, из чего следует, что на данный момент эмитирован 81% всех биткоинов. Совокупная капитализация рынка криптовалюты на данный момент составляет около 400 млрд.$, соответственно на долю биткоина на данный момент приходится чуть больше 40%.

В 2008 году человек, которого никто никогда не видел и личность которого по сей день не установлена - Сатоши Накамото, публикует статью под названием: «Биткоин: цифровая пиринговая наличность», где идет речь о том, как при одноранговом устройстве денежной системы можно совершать электронные транзакции между участниками напрямую, минуя любые финансовые институты. По умолчанию, первая транзакция в блоке является специальной, создающей новую монету, которая принадлежит создателю блока. Такая схема является поощряющей для участников, стимулируя их поддерживать работу сети, а также решает вопрос о начальном распределении денежной массы в отсутствие центрального эмитента (народная эмиссия). Равномерное увеличение числа монет в обращении можно сравнить с добычей золота, в которую золотоискатели (майнеры) тоже вкладывают свои ресурсы. В роли последних в нашем случае выступают процессорное время и электричество. Первоначально стоимость монеты было принято определять, как связанные с ее добычей, затраты электроэнергии. Электронная монета была определена создателем, как последовательность цифровых подписей. Очередной владелец отправляет монету следующему, подписывая хэш предыдущей транзакции и публичный ключ будущего владельца и присоединяя эту информацию к монете. Получатель может проверить каждую подпись, чтобы подтвердить корректность всей цепочки владельцев. Можно провести аналогию с переводным векселем - траттой (в переводе с итальянского передача). Другим способом стимулирования, наряду с вознаграждением, может быть комиссия за транзакции. Если входная сумма платежа больше выходной, то разница является комиссией за перевод и прибавляется к базовому значению награды за найденный блок в первой транзакции. Как только суммарный объем денежной массы достигнет заранее установленного максимума, единственным источником поощрения работы над блоками останутся комиссии, при этом избавленные от инфляции. Вторая, по капитализации, криптовалюта Ethereum (ETC), считается менее инфляционной, чем биткоин. При годовом объеме эмиссии в 650 тыс. BTC, учитывая текущие 17 млн. монет в обращении, уровень годовой инфляции биткоина составляет около 4%, в 2020 году в сети биткоина произойдет очередной «халвинг» - сокращение вдвое вознаграждения майнерам, в результате уровень годовой инфляции BTC снизится до 2%. Предложение BTC ограничено 21 миллионом монет, в то время, как правила протокола Ethereum устроены совершенно иначе - эмиссия ETH ограничена 18 млн. монет в год. Однако, Виталик Бутерин, создатель ETC, планирует внести существенные изменения в монетарную политику платформы, связанные с улучшением протокола Ethereum , согласно которому максимальный объем предложения может быть ограничен 120 204 432 ETH. Разработчики Ethereum, летом этого года, собираются приступить к первому этапу обновления Casper the Friendly Finality Gadget (FFG), которое совместит механизм консенсуса Proof-of-Work и Proof-of-Stake. В результате, суммарная награда для PoS-стейкеров и PoW-майнеров будет составлять 0,82 ETH за блок, что существенно ниже нынешнего размера вознаграждения 3 ETH. После имплементации обновления Casper FFG, годовой объем эмиссии будет составлять 2 млн. ETH, уровень инфляции ETC в 2% будет достигнут раньше, чем у BTC. В будущем, разработчики Ethereum, полностью избавятся от PoW-алгоритма, оставив лишь стейкерам награду за блок на уровне 0,22 ETH. В этом случае, уровень годовой инфляции, составит 0,5% и, фактически, постепенно будет стремиться к нулю.

В начале создания сети Биткоин, блоки для формирования блокчейна добывал только компьютер Сатоши Накамото, что принесло его владельцу примерно 1 млн. монет (при перерасчете на текущий курс биткоина, получается около 8.7 млрд. долларов). Первые 50 биткоинов появились 3 января 2009 года, создатель криптовалюты Сатоши Накамото сгенерировал первый блок - так называемый «генезис-блок». 12 января 2009 года, в 170-й блок блокчейна биткоина была включена первая транзакция - Сатоши Накамото отправил на биткоин-адрес Хэла Финни 10 биткоинов. Вознаграждение 50 BTC за блок, оставалось таким до 209,999 блока, когда состоялся первый «халвинг» - сокращение вдвое вознаграждения майнерам. Согласно заложенному Сатоши Накамото алгоритму, вознаграждение сокращается на 50% каждые 210 000 блоков. Второе такое деление состоялось в июле 2016 года, и с тех пор вознаграждение составляет 12.5 BTC. Если протокол биткоина по каким-то причинам не претерпит изменений (среднее время создания нового блока – около 10 минут), последний новый биткоин будет добыт лишь в мае 2140 года, то есть более чем через 120 лет. Следует отметить, что даже по достижению отметки в 21 млн. BTC (минус один сатоши) биткоин не перестанет функционировать, к тому времени размер транзакционных комиссий будет достаточным, чтобы мотивировать майнеров к обслуживанию сети, на данный момент в одну секунду происходит от 4 до 5 транзакций.

Фьючерсы на биткоин на CME (Чикагская товарная биржа) были запущены в декабре 2017. Контракты доступны на платформе CME Globex на условиях денежных расчетов и основаны на CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR) -референсной ставке биткоина по отношению к доллару США, составляемой CME Group по данным криптобирж: Bitstamp, GDAX, itBit и Kraken. Биржа деривативов CME Group в партнерстве с британской Crypto Facilities недавно объявила о запуске двух новых инструментов - ориентирного курса Ethereum и индекса ETH/USD. CME Group будет предоставлять ежедневную референтную цену (Ether Reference Rate), выраженную в долларах США каждые 24 часа, а также цену в реальном времени (Ether Real Time Index). За основу для их расчета будут взяты транзакции и активность в ордербуках криптобирж Kraken и Bitstamp.

Сатоши Накамото, в своей статье, поднимает вопрос о доверии к банковской системе, цифровая валюта, в частности биткоин, должна изменить мировую финансовой систему. Есть основания считать, что у биткоина все шансы стать цифровым золотом, на фоне растущего недоверия к фиатным деньгам, бесконтрольной эмиссией которых, занимаются центральные банками разных стран. Совокупная величина мирового внешнего и внутреннего долга (общая сумма обязательств перед другими странами, корпорациями и крупными частными инвесторами) составляет 215 трлн. долларов США - это более, чем в три раза больше мирового ВВП. Сторонники золотого стандарта полагают, что эта модель ограничивает размер и эмиссии долговых обязательств. Всем хорошо известна величина золотого запаса, который существует в мире. Алан Гринспен, экс-глава ФРС, рассматривает в качестве основной мировой валюты только золото и считает, что золотой стандарт позволил бы избежать бесконтрольной эмиссии. В одном из своих недавних интервью он заявил: «Финансирование инфраструктурных проектов в таких объемах обязательно должно происходить за счет государственного долга. При такой модели финансирования США могут столкнуться с тем, что федеральный долг превысит ВВП США в три раза. В такую ситуацию мы никогда бы не попали, если бы использовали золотой стандарт. Бюджетная политика никогда бы не вышла за разумные границы».