В большинстве развитых стран инвесторы отдают всё большее предпочтение пассивным инвестициям. На следующем графике, составленном агентством Morningstar можно увидеть, что за последние десять лет в США и Европе количество средств инвестированных в пассивные фонды выросло с 20 % до 45 %, а в Азии за это же время с 15 % до 27 %. Давайте разберёмся с вами, что же это такое — пассивные инвестиции, и почему всё больше и больше инвесторов вкладывают свои деньги таким образом?
Пассивные инвестиции
Суть пассивного управления активами, или пассивных инвестиций заключается в отслеживании определённого индекса или распределения активов путём нечастых ребалансировок. Поясню на простом примере: допустим, вы решили инвестировать в российские акции. У вас есть следующие возможности, причём не важно будете ли вы делать это сами, или доверите свои деньги в управление профессионалу:
1. Вы можете "покупать дешевле, продавать дороже", то есть заниматься спекуляциями на том или другом временном интервале. Этому вас будут учить многие книги и "гуру" финансовых рынков. При первом взгляде такая стратегия может приносить баснословные прибыли, чего стоят обещания получать 20-30 % в месяц? Причём вас будут обучать массе способов определить время "входа в актив" и "выхода из актива" исходя из "технического анализа", "фундаментального анализа", или даже "гороскопов".
Однако по факту попробовав, вы поймёте, что гораздо проще таким образом потерять деньги, чем их приобрести. Как говорят в таких случаях: "на рынке выигрывают 5% за счёт остальных 95%". Причём, как ни странно, выиграть случайно несколько раз достаточно просто, а вот выигрывать постоянно — практически невозможно.
2. Вы можете выбрать по тем или иным соображениям недооценённые акции, скажем проанализировав состояние компаний, и купить их, ожидая роста выше, чем в среднем по рынку. Такая стратегия называется купи и держи. Как ни странно, она зачастую оказывается выгоднее предыдущей, и таким образом многим действительно удаётся заработать. Либо вы можете из некоторых соображений, которые обычно называются "фундаментальным анализом" покупать и продавать активы. Стоит отметить, что на такой анализ нужно достаточно много времени, и зачастую его могут осуществлять профессионалы.
3. И наконец, можно воспользоваться гипотезой эффективного рынка, и не пытаться получить доход выше среднерыночного. Для этого вы приобретаете один из пассивных фондов (скажем ETF, или ПИФ), суть которых заключается в повторении индекса акций. В индекс акций ММВБ входят компании с наибольшей капитализацией. Задача такого фонда заключается только в отслеживании индекса. Дело в том, что периодически биржа пересматривает индекс, и при этом приходится продать часть акций, и купить взамен их другие. Такой незамысловатый способ предполагает отказ от всех попыток "обогнать рынок".
Пассивные фонды выгоднее активных?
Казалось бы, как можно отказываться от того, чтобы получить доходность больше, чем в среднем по рынку? На первый взгляд это кажется неразумным. Мало того, вам регулярно будут показывать фонды, или "стэйтменты", которые значительно обгоняют рынок в течении года или двух. Давайте всё-же подумаем, почему всё больше и больше средств перетекает именно в пассивные фонды? Основные их преимущества следующие:
1. Статистика показывает, что на длительном промежутке (более 5 лет) ни один из фондов статистически не обгоняет среднерыночную доходность. Известный американский инвестор Уоррен Баффет заключил пари с активными фондами, что с 2007 по 2017 г. ни один из них не обгонит индекс S&P 500. И он его выиграл с разгромным счётом!
2. Управление пассивным фондом значительно проще, чем управление активным, в связи с чем не требуется платить "аналитикам", "математикам", "консультантам", и прочим. Комиссии таких фондов как правило значительно меньше комиссий активных фондов. И статистика показывает, что даже достаточно успешные хедж-фонды, которые сами по себе немного обгоняют индекс, за счёт комиссий оказываются менее выгодными в плане инвестиций.
3. Пассивные фонды и пассивное инвестирование позволяют не тратить много времени на управление своими активами в случае самостоятельных инвестиций. Обычно для этого достаточно уделить внимание инвестициям раз или два раза в год. А в остальное время можно расслабиться и заниматься своими делами, к примеру зарабатывая другими способами.
На российском рынке пассивные инвестиции представлены ПИФ-ами и фондами ETF компании FinEX. Последние предлагают достаточно интересную линейку фондов на российский и зарубежные рынки. Никто в прочем не мешает вам самим составить портфель из акций индекса, однако с суммой инвестиций меньше нескольких миллионов сделать это сложно, да и регулярно следить за изменениями индекса непросто.
Один из самых простых и удобных способов купить фонды ETF, или попробовать свои силы в активных инвестициях на российской бирже — воспользоваться сервисом Тинькофф-инвестиции. При регистрации там по моей ссылке, и покупке активов на десять тысяч, вам подарят 1000 рублей. Помните только, что в любом случае, ответственность за свои деньги несёте только вы сами.
А я, как ваш финансовый садовник попробую научить выращивать сад, который сможет радовать вас своими плодами. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить новые публикации, а если вам понравилось, поставьте лайк. До новых встреч!
