Value-акции — это акции, которые торгуются c дисконтом к своей рыночной цене.
Особенность Value-акций — высокая дивидендная доходность и большая прибыль по сравнению с рыночной капитализации компании.
1. Value-акции рекомендуют покупать крупнейшие инвестдома
Крупные международные инвестфонды BlackRock и Invesco в своих блогах рассказали, что смотрят на Value-фактор в инвестировании положительно. Дело в том, что на развивающихся рынках спрос увеличивается. BlackRock и Invesco увеличивают свой аппетит к риску на этих рынках. Дополнительными факторами в пользу value-акций являются снижение торговой напряженности в отношениях США и Китая, а также снижение рисков неблагополучного исхода Brexit.
Схожее видение продемонстрировала RBC Global Asset Management — крупнейшая финансовая управляющая компания в Канаде. Они увеличили экспозицию в Европейских и Азиатских индексах именно из-за их Value привлекательности.
2. В идею роста value-акций верят всё больше участников рынка
Последние три месяца рынки с «дешевыми» мультипликаторами росли быстрее индекса S&P 500.
На фондовом рынке наблюдается значительный приток средств, направленных на покупку ETF, построенных именно на Value-акциях.
Вот как выглядят крупнейшие притоки в ETF за ноябрь 2019 г.:
Мы видим, что быстрее S&P500 растёт и фондовый рынок развитых стран. Самая главная причина — их мультипликаторы ниже, чем у американского рынка.
3. Заметна цикличность (ситуация повторяется)
Value ETF уже превосходили S&P 500 в периоды «нормализации» кривой US Treasuries и роста процентных ставок. Так, в период с янвавря 2004 по сентябрь 2007 года, когда ставки казначейских облигаций выросли с 1% до 5,25%, доходность Value индексов в 2 раза превосходила S&P 500.
Скорее всего, совокупность тех же предпосылок сейчас приведёт к повторению ситуации: Value ETF будут расти быстрее S&P 500. Во всяком случае, действия крупных профессиональных участники рынка свидетельствуют о том, что они верят в эту идею.
Отметим, что последний месяц кривая US_Treasuries снова начинает принимать «нормальную» форму.
Если подобная тенденция продолжится, то рост Value акций, возможно, будет превосходить рост индекса S&P 500.
___________________________
Свяжись с командой управления активами Alfa Wealth:
Написать в Telegram →
Телефон 1 →
Телефон 2 →
Дисклеймер:
Информация, содержащаяся в данном Обзоре, предназначена исключительно для определенного и ограниченного круга лиц и не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Представленные в Обзоре мнения учитывают ситуацию на дату предоставления информации. УК «Альфа-Капитал» не утверждает, что приведенная в Обзоре информация или мнения верны, или приведены полностью. Указанная информация не является исчерпывающей и подготовлена только в информационных целях, носит исключительно ознакомительный характер и может быть изменена УК «Альфа-Капитал» в любое время без предварительного уведомления. ООО УК «Альфа-Капитал» не рекомендует использовать Обзор в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения и не дает гарантий или заверений в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования указанной информации.
