Что такое валютный хедж с ETF и в какой валюте лучше и выгоднее покупать эти фонды на ММВБ (на примере VTBE)

Московская биржа поддерживает торговлю исключительно в национальной валюте. Это значит, что даже биржевые фонды или ETF торгуются в российских рублях. Однако, есть исключения, когда отдельные фонды допускают торговлю в национальной и в иностранной валюте. В связи с этим у многих инвесторов возникает вопрос о том, в какой валюте покупать ETF, чтобы получить больше прибыли?
Что такое валютный хедж с ETF и в какой валюте лучше и выгоднее покупать эти фонды на ММВБ (на примере VTBE)

Но сначала пару слов о том, где можно сделать такую покупку. Поскольку физлицам доступ на фондовый рынок закрыт, то для реализации этой цели им нужно зарегистрироваться у одного из этих брокеров:

· БКС

· ФИНАМ

· АЛЬФА

· КитФинанс

· EXANTE

· UnitedTraders

· Just2Trade

Что такое валютный хедж с ETF и в какой валюте лучше и выгоднее покупать эти фонды на ММВБ (на примере VTBE)
Рисунок 1. Валютный хедж на ETF – это страхование рисков рублевых инвестиций.
Рисунок 1. Валютный хедж на ETF – это страхование рисков рублевых инвестиций.

На сегодняшний день Московская биржа предлагает некоторые паи и акции биржевых фондов, которые можно приобретать за российские рубли, американские доллары и евро. В данном случае речь идет о фонде российских облигаций FXRU. Если торговля активом осуществляется в иностранной валюте, то его можно приобрести за российские рубли, а продать за доллары или наоборот приобрести за валюту, а продать за рубли. Но не все брокеры предоставляют такую возможность, потому прежде чем вкладывать деньги, следует уточнить этот момент. Еще одно ограничение, с которым можно столкнуться у брокера – это с ограниченностью перечня доступных фондов.

Валютные фонды доступны для держателей индивидуального инвестиционного счета. Здесь нужно будет положить на счет достаточное количество российских рублей, после чего нужная сумма будет конвертирована в доллары, на которые и будет приобретаться актив.

Если внимание привлек ETF, размещенный на иностранной бирже, то здесь нужно будет воспользоваться услугами иностранного брокера.

Почему валюта так важна

Почему тема ETF на валюту так важна? Для того чтобы дать ответ на этот вопрос, следует рассмотреть FXUS. В данном фонде находятся ценные бумаги крупных и средних компаний Америки, торгующих в долларе. Причем купить их можно и за рубли, но это все равно будет иностранный актив.

Что такое валютный хедж с ETF и в какой валюте лучше и выгоднее покупать эти фонды на ММВБ (на примере VTBE)

· 2021 год и ETF на криптовалюту

· ETF, доступные для покупки на ИИС

· Курсы валют – как зарабатывают на их разнице

Что такое валютный хедж с ETF и в какой валюте лучше и выгоднее покупать эти фонды на ММВБ (на примере VTBE)

Валютные ETF от FXUS на ММВБ можно приобрести и продать не только в российских рублях, но и в долларах. В данном случае стоимость актива напрямую зависит от цены на основные валютные пары. В случае повышения котировок, стоимость также будет расти. Причем для валютных активов есть два момента изменения цены: когда меняется курс на российский рубль и когда меняется курс на доллар. Например, цена фонда остается на одном уровне, но стоимость доллара по отношению к рублю растет. В результате цена в долларах останется прежней, а вот для действий с российскими рублями, цена будет другая и выше. При снижении курса доллара, стоимость в рублях также будет снижаться.

Следует обратить внимание, что при покупке иностранных активов, можно заработать на курсовой разнице. Главное правильно определить движение валютной пары.

Сложности с ETF на валюту

Не всегда удается точно определить вид финансового инструмента: валютный или рублевый. В качестве примера можно привести два фонда, которые можно приобрести на Московской фондовой бирже: FXRL и RUSF. Оба фонда используются для контроля Индекса РТС. Оба торгуются и в национальной, и в иностранной валюте. Но, RTS является рублевым индексом, который на Московской бирже представлен в виде долларовой версии.

Когда фонд применяет валютное хеджирование ETF, то на стоимости актива это не отразится. При этом сумма инвестиций в хеджированный инструмент будет отличаться от суммы, вложенной в не хеджированный актив.

Правильный выбор ETF для инвестиций заключается в определении факторов, оказывающих влияние на стоимость активов. Данную информацию можно найти на порталах компаний, участвовавших в создании данного биржевого фонда.

Валютный хедж ETF

Прежде чем дальше разбираться, в какой валюте выгоднее покупать ETF, необходимо рассмотреть новый термин валютный хедж ETF – что это такое и как его используют.

Само по себе хеджирование представляет собой способ защиты капитала от негативных явлений, которые случаются на бирже. Как правило, его используют от внезапных обвалов котировок, инфляции или резкой смены валютного курса.

Инвесторам предлагаются фонды с одинаковым набором ценных бумаг. Однако, на одном из них используется валютный хедж ETF. Благодаря этому на результаты торговли не влияют изменения курса валют. Если сравнить результаты вложения денег в хеджированный и нехеджированный фонд, то разница будет существенная.

Рисунок 2. Для валютного хеджирования на ММВБ можно использовать ETF FXUS.
Рисунок 2. Для валютного хеджирования на ММВБ можно использовать ETF FXUS.

На сегодняшний день валютные ETF на ММВБ представлены фондами FXRU и FXRB. В каждом из фондов содержатся еврооблигации крупных компаний России. FXRB – это фонд, в котором применяется рублевое хеджирование, в связи с этим здесь торговля ведется только рублями. FXRU доступен для торговли разными валютами: доллар, евро, рубль.

БПИФ VTBE

За последние два года список торгуемых на Московской бирже фондов пополнился и теперь здесь насчитывается 28 ETF. Если раньше был всего один провайдер, то сегодня в торгах участвуют крупные банки, в том числе ВТБ.

Что такое валютный хедж с ETF и в какой валюте лучше и выгоднее покупать эти фонды на ММВБ (на примере VTBE)

· Заказать выписку ЕГРН с планом квартиры за 50 рублей

· Курсы обучения для новичков от Альпари

· Как при доверительном управлении наследуется доля ООО

Что такое валютный хедж с ETF и в какой валюте лучше и выгоднее покупать эти фонды на ММВБ (на примере VTBE)

VTBE ETF валюта фонда является доллар, в которой подается отчет. Торговля может вестись и в рублях и в долларах.

БПИФ VTBE дает возможность инвестору вкладывать деньги не только в экономику, рынок или биржу одной страны. Фонд – это инвестиции сразу в несколько государств, преимущественно развивающихся.

Рисунок 3. Покупать фонд ETF  VTBE  лучше в валюте, которая для текущей экономической ситуации выгоднее.
Рисунок 3. Покупать фонд ETF VTBE лучше в валюте, которая для текущей экономической ситуации выгоднее.

Основой БПИФ VTBE является зарубежный iShares Core MSCI Emerging Markets ETF. Если говорить простым языком, то фонд от банка ВТБ является своеобразным посредником, соединяющим инвесторов из России и иностранные фонды.

Выводы

Как показывает практика, совершенно неважно, какая валюта используется для покупки ETF. Если инвестору проще работать с национальной валютой, то выгода от этого ни повысится, ни понизится.
Не следует забывать, что каждая сделка облагается подоходным налогом. В случае ETF доходом будет считаться разница между покупкой и продажей. Если не применяется метод хеджирования, то доходность биржевого фонда будет зависеть от стоимости основного актива и от колебания курса.