Verizon: анализ отчета за II кв. 2021. Стабильно рекордная прибыль

22 July

Verizon почти не выходит за пределы основной деятельности - беспроводной связи. Не делает резких движений, не будоражит рынок и о ней мало говорят. А зря, потому что VZ стабильно генерирует дивидендный поток и адекватно оценивается.

Я проанализировал отчет компании за II квартал 2021 год чтобы понять не поздно ли добирать акции в портфель.

Фото автора Andrea Piacquadio: Pexels
Фото автора Andrea Piacquadio: Pexels
Фото автора Andrea Piacquadio: Pexels

CEO Verizon Ганс Вестберг комментирует II квартал:

We are executing on our multipurpose network strategy and producing positive results in each of our five growth vectors, recording strong second quarter results. With more connections on our network than anyone else, our already excellent network performance improved in the quarter and was recognized by RootMetrics as the best overall network performance for the 16th time in a row. We are also expanding our 5G Ultra Wideband and 5G Home markets.

Главный генератор выручки - сотовые абоненты. Во II квартале 2021 количество достигло 94,6 млн в следствии:

— расширения сервисов (таких как игры или замена старого телефона на новый с подключением к связи Verizon)

— широкой линейки тарифных планов

Verizon: анализ отчета за II кв. 2021. Стабильно рекордная прибыль

Выручка составила 33,8 млрд $. (+10,9% кв/кв) из-за роста числа абонентов и увеличении продаж беспроводного оборудования (+ 48% кв/кв. до 4,7 млрд $.)

Verizon: анализ отчета за II кв. 2021. Стабильно рекордная прибыль

Скорректированная чистая прибыль (без учета разовых статей) рекордная. Общий тренд чистой прибыли так же радует.

Verizon: анализ отчета за II кв. 2021. Стабильно рекордная прибыль

Скорректированная EBITDA так же рекордная.

Verizon: анализ отчета за II кв. 2021. Стабильно рекордная прибыль

В январе Verizon потратила колоссальные 53 миллиарда долларов на C-Band волны для 5G. Чистый долг/EBITDA взлетел до 3,1x.

Во II квартале коэффициент снизился на 0,07 за счет рекордной EBITDA и погашения $1 млрд долга.

Отмечу, для рынка США чистый долг/EBITDA 3,1x не критичный.

Verizon: анализ отчета за II кв. 2021. Стабильно рекордная прибыль

Что дальше

Из последних больших телодвижений компании:

— продажа Медиа сегмента (Yahoo и AOL) за $4,2 млрд. Сделка будет закрыта во второй половине 2021 года. Сегмент сгенерировал $7 млрд выручки в 2020 году (это 5% от всей выручки), но не приносил прибыли. Это хорошие новости так как доходы продажа положительно повлияет на рентабельность бизнеса.

— приобретение компании Tracfone за $7 млрд. Крупнейшего в стране провайдера беспроводной связи по предоплате. Закрытие сделки состоится во второй половине 2021 года. Приобретение прибавит 21 миллион клиентов беспроводной связи.

Сильный II квартал позволил компании обновить прогноз на 2021 год:

— выручка от беспроводной связи увеличится на 3,5-4%

— скорректированная прибыль на акцию $ 5,25-5,35.

Источник: verizon.com
Источник: verizon.com
Источник: verizon.com

Стоимость бизнеса

— Цена - 56$/акция

— P/E - 10,9

— EV/EBITDA - 7,9

Verizon оценивается с дисконтом по P/E. Из-за долга за 5G волны EV/EBITDA выше среднего.

Verizon: анализ отчета за II кв. 2021. Стабильно рекордная прибыль

Мое мнение

Verizon стабильная, предсказуемая и скучная компания. Но мне это нравится. Из-за минимальной волатильности выполняет функцию якоря рисковым активам в моем портфеле.

В данный момент торгуется с 10% дисконтом и дивидендной доходностью в 4,5%. Отличный момент для докупки.

Жми палец вверх, пару символов в комметах и кнопку подписки.

Удачи, до следующего обзора.

Читай ещё:

Рекордные дивиденды Северстали. Анализ отчета за II кв. 2021

______________

Данный анализ - моё мнение. Обзор не является инвестиционной рекомендацией, советом или руководством к действию.

Обзор представлен только в информационно – развлекательных целях.

Существует риск полной потери денег при торговле на финансовых рынках. Рекомендую получить достаточные знания и опыт перед тем, как самостоятельно инвестировать денежные средства.