909 подписчиков

Депозитарные расписки - как акции, но не акции

20 января 202220 янв 2022

3 мин

Однажды возникла проблема…

В 1927 году правительство Великобритании запретило вывозить ценные национальные бумаги за границу. Вслед за ним инициативу поддержали и США.
Законодательство США, как и большинства стран, до сих пор запрещает свободное обращение бумаг нерезидентов на национальных биржах и вывоз акций иностранных компаний за рубеж.
Законодательство Российской Федерации запрещает вывозить за границу ценные бумаги, но не запрещает иностранным компаниям выводить свои акции на российский рынок напрямую.

Из которой был найден выход - депозитарные расписки

Это производный инструмент, гарантирующий право владения акциями иностранной компании. Существуют разные виды депозитарных расписок по странам: российские (RDR), европейские (EDR), японские (JDR).

Наибольшее распространение получили ADR и GDR.

Американские депозитарные расписки (ADR American Depositary Receipt)

Допущены к торгам на американских фондовых биржах. В США депозитарные расписки не являются ценной бумагой, а лишь сертификатом, дающим право владения ею. В сертификате указываются:

депозитарий,
полномочия владельца сертификата и
дивидендная политика.

Об эмитенте, на акции которого выпущены ADR, инвестор всегда может узнать в Комиссии по ценным бумагам и биржам.

ADR бывают:

Неспонсируемые ADR

выпускаются крупным акционером или группой акционеров, владеющих крупным пакетом акций. Такой выпуск эмитент не контролирует. Такими расписками можно торговать только на внебиржевом рынке. Они не допускаются к торгам на бирже, купить или продать их можно только при личной встрече, по телефону, при помощи электронной связи.

Спонсируемые ADR

выпускаются по инициативе эмитента. Могут быть выпущены только одним депозитарным банком, с которым в обязательном порядке подписывается договор согласно требованиям Комиссии по ценным бумагам. Бывают 4-х уровней (1, 2 - уже существующие акции на вторичном рынке, 3, 4 - подразумевают выпуск новых акций).

Глобальные депозитарные расписки (GDR Global Depositary Receipt)

Сертификаты на ценные бумаги, которые торгуются на нескольких мировых биржах, кроме бирж США. ГДР на акции российских эмитентов торгуются в основном на Лондонской бирже (LSE)

Почему интересны эмитентам:

привлечение капитала для реализации внутренних проектов
создание привлекательного имиджа для инвесторов
расширение круга инвесторов
увеличение курсовой стоимости акций за счет роста спроса на международной арене

Почему интересны инвесторам:

возможность страновой диверсификации своего портфеля
более высокие доходы за счет роста акций развивающихся государств
доступ к иностранным активам

Все о ценных бумагах и их производных, преимуществах и недостатка, а также о принципах отбора активов для эффективного инвестиционного портфеля Вы узнаете на нашем курсе.

До 23 января вы еще можете присоединиться к нашему онлайн курсу по обучению инвестициям со скидкой 30%.

На самом популярном тарифе "Премиум" студенты получают:

Во время обучения:

Доступ к программе курса

▪️ 17 видеоуроков

▪️ 13 практических заданий

▪️ 55 тестовых заданий для проверки усвоения материала

▪️ 13 презентаций и дополнительные материалы

Две онлайн встречи в формате прямого эфира и ответами на вопросы от учеников с кураторами курса

Обратная связь по домашним заданиям, ответы на вопросы во время обучения от кураторов курса

Общение в закрытом чате с участниками курса, аналитиками “АБЕТА” и кураторами курса по теме инвестиций, обсуждение своих торговых идей

По окончании курса:

Доступ ко всем обучающим материалам дополнительно на 3 месяца после завершения курса

Студентам, которые сдадут все задания в рамках курса, доступ к урокам останется на 1 год.

Сертификат о прохождении курса (успешно окончившим курс)

Бесплатный доступ на 3 месяца в закрытый клуб для инвесторов αβeta • premium (стоимость по подписке 6 750 рублей).

Программа курса

Купить курс

Начните зарабатывать на инвестициях уже во время обучения!