Меня уже пару раз спросили, что я думаю по поводу хайповых финтов Илона Маска (например, вложение значительных денег в Биткоин) и как это может повлиять на Теслу на долгой дистанции
Давайте разберемся
👆️Во-первых, я не думаю, что у Теслы совсем деньги девать не куда, чтобы скупать супервысокорисковые активы на баланс. Тесла по основной деятельности - это до сих пор убыточная компания. Если бы не продажа Зеро Эмишн Кедитов другим автопроизводителям, то прибыли мы бы по компании не увидели.
Зеро эмишн кредиты - это выраженная в деньгах квота на соотношение бензиновых авто и электрокаров в отдельно взятом регионе. Допустим, Калифорния установила, что любой производитель авто должен продать не менее 20% электрокаров. Пусть один из крупных автопроизводителей продал 100 тысяч авто, но из них только 10% электрокаров. Это 10 тысяч автомобилей. А 10 тысяч он не добрал. Следовательно, их нужно где-то взять, например, купить эту квоту у Теслы, ведь у нее нет бензиновых авто. Умножаем 10 тысяч на 5000USD (цена квоты). Получаем 50 миллионов долларов. С воздуха.
Да, Тесла еще и самый главный бенефициар пампа акций, так как сбрасывает в рынок своих же акций на миллиарды долларов и это, фактически, бесплатный кэш.
Но, все же, строительство новых заводов, разработка новых технологий - все это требует денег и вот так играть в казино ни один вменяемый человек не стал бы. Тем более Илон Маск. А он очень прагматичен.
Тогда в чем дело? Полагаю, это стратегия "хайпа". Родстер в космос, шоу по запуску людей в космос, огнеметы и трусы. Биткоин - из этой же серии. Будучи глубоко убыточной компанией Тесле нужно как-то очень сильно выделяться и создать себе невероятный имидж. Подобно тому, как это делал Джобс. Но у последнего не было накоплено столько убытков и Эпл никогда не был в состоянии пузыря. Более того, Эпл в течение нескольких лет перевернул рынок смартфонов. Тесла же переворачивает рынок авто уже почти 20 лет. Про это важно помнить.
👆️Во-вторых, и это может иметь довольно серьезные последствия: при производстве биткоина выбрасываются миллионы тон CO2. Сеть биткоина выбрасывает в атмосферу (через потребление электроэнергии) невероятное количество загрязнения. И наивно предполагать, что биткоин в будущем будут майнить на ветряках. Напротив, потребление энергии возрастает катострофически. Таким образом, биткоин - это грязная история.
ESG
👆️Во-третьих, Вы же слышали фразу года:
"ВСЕ БАБКИ ТЕКУТ В ESG"
Если в двух словах, то ESG - это не новая, но хайповая сейчас тема по спасению природы от человека. Здесь и экология, и социальная сфера и управление - все в одной связке. В общих чертах, это некий взгляд на окружающий мир, содержащий правила и подхода деятельности компаний. Соответствуешь - получаешь высокий рейтинг ESG. Не соответствуешь - не получаешь. Пока это не критично. Но лет через 5 никто облигации не купит без этого рейтинга, поэтому все сильно сейчас озаботились
В случае Теслы, при условии покупки биткоинов и довольно грязном производстве батареек по всему циклу - ни о каком ESG речи быть не может. Сейчас все закрывают на все глаза, так как Маск долгое время один двигал тему электрокаров. Но как только проснутся крупные производители, концерн Фольцваген, например, который не держит супер рисковые активы, загрязняющие окружающую среду и, не секрет, немцы имеют более высокие отработанные десятилетиями экологические стандарты.
Вот тогда эта тема будет поднята. И у биткоина есть шанс быть признанным токсичным для экологии активом. И у Теслы однозначно пересчитают "углеродный след" и IMPACT. Что окажет влияние и на фундамент и на котировки
А теперь представьте, что Тесла держит на балансе такой токсичный актив, как Биткоин. И Тесла не может считаться зеленой компанией. Рано или поздно эта связка может отыграть против Маска
В целом, считаю, Маск играет на грани. Пока что это срабатывает. И это может продолжаться еще долго. Вопрос в накопленном потенциале коррекции, который, на мой взгляд, только увеличивается. Окупаемость в 1000 - 1500 лет, это очень неприятная история.
Так же для тех, кто взвешивает свои риски, рекомендую пост "До каких уровней может упасть Тесла"
Всем удачи и успехов в инвестициях!
📍 PS 📍
ТЕЛЕГРАММ канал, где я в дня сижу за терминалом и делюсь мыслями в течение дня здесь
Портфель на Тинькофф инвестиции лежит здесь
✅ В своих постах я размещаю только актуальные на момент написания графики, построенные в премиум аккаунте сервиса TradingView
#Тесла
#ESG
#Биткоин
#BTC
#CO2