Аплодисменты Эльвире Набиуллиной?

59k full reads
102k story viewsUnique page visitors
59k read the story to the endThat's 58% of the total page views
1,5 minute — average reading time

Не думал, что напишу такое... Неужели ЦБ начал учиться на своих ошибках!?

Аплодисменты Эльвире Набиуллиной?

До 11,5 трлн рублей поднялась денежная база в узком определении по данным ЦБ.

Узкая денежная база (УДБ) – это вся наличность вне Центробанка + небольшая сумма (около 0,37 трлн) обязательных резервов банков на счетах ЦБ.

Аплодисменты Эльвире Набиуллиной?

Впервые УДБ поднялась выше 11 трлн. рублей (в январе она едва не достигла этой отметки). Исторический рекорд!

Радует уже сам факт, что показатель не падает, как это было во время прошлых кризисов (см. жёлтые выноски в 2008 и 2015 годах).

Но нас, как всегда, интересуют показатели в реальном выражении, то есть с поправкой на инфляцию.

Аплодисменты Эльвире Набиуллиной?

Здесь до исторического рекорда пока далеко, но опять показатель растёт, он лучший за пять лет, с 2015 года.

На этом же графике, только в другом формате, специальная красная заливка показывает кризисные области. 

Аплодисменты Эльвире Набиуллиной?

Сейчас красный цвет исчез.
Конечно, ЦБ повторил ошибку, сделанную им в 2008 и 2015 годах, допустил сокращение реальной УДБ, но, похоже вовремя опомнился.

Сейчас реальная денежная база растёт темпами, невиданными с 2012 года, таких темпов при Эльвире Набиуллиной не было ни разу. 

Аплодисменты Эльвире Набиуллиной?

Неужели Россия скоро увидит и темпы роста ВВП выше 3%, которых тоже не видела ни разу при Эльвире Набиуллиной во главе ЦБ?

Конечно же, остаётся только радоваться, что высказанные нами в августе 2019 года опасения не сбываются (см. «Когда стагнация сорвётся в кризис»).

Ну а скачок курса рубля, о котором мы тогда говорили, и который произошёл? Если ЦБ продолжит правильную политику, то не будем упрекать его в этой досадной оплошности...

Короче, аплодисменты Эльвире Набиуллиной!

Остаётся убедиться в том, что это не случайность, и что Центробанк действительно исправляется. Увидим это сначала на статистике широкой денежной базы (будет известна 14 апреля), а затем на главном показателе, денежной массе (данные будут известны в последний рабочий день месяца…

П.С.

Для тех, кто использует Телеграм:

Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".

В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.

Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!