Деньги банков и главная проблема Путина (комментарий)

26k full reads
35k story viewsUnique page visitors
26k read the story to the endThat's 76% of the total page views
1,5 minute — average reading time

Главная проблема Владимира Путина и всей нашей страны - экономическая стагнация, продолжающаяся уже 12 лет. Причины стагнации "прячутся" в денежной политике ЦБ. Так, деньги банков в реальном выражении сейчас находятся на уровне ... 2007 года. Стоит ли удивляться стагнации? Далее подробности.

Судя по опубликованной ЦБ статистике, деньги банков на 1 декабря составляют 6,5 трлн. рублей. Много это или мало? И что такое вообще "деньги банков"?

Денежную базу в размере 18,6 трлн. рублей (это то, что эмитирует только Центробанк) можно условно разделить на две части:

а) деньги населения и предприятий в размере 12,1 трлн. рублей (М0 - наличные в обращении вне банковской системы) и

б) деньги банков в размере 6,5 трлн. рублей (их также называют банковскими резервами - это наличные в кассах банков и счета банков в ЦБ), см. схему.

Схема. Основные компоненты денежной базы и денежной массы

Деньги банков и главная проблема Путина (комментарий)

Именно деньги банков позволяют им поддерживать безналичные счета предприятий и населения в размере 44 трлн. рублей.

Ещё раз: имея "за душой" всего 6,5 триллионов рублей, банки поддерживают обороты счетов на сумму почти в 7 раз (!) большую - 44 триллиона.

Надо ли говорить, что объём денег банков (или, по-другому, банковских резервов) очень важен.

В декабре этот объём немного поднялся с двухлетнего минимума, отмеченного месяц назад, 1 ноября (график 1).

График 1. Деньги банков сейчас на уровне двухлетней давности

Деньги банков и главная проблема Путина (комментарий)

Нас, как всегда, интересуют показатели в реальном выражении, после корректировки на инфляцию (график 2).

График 2. Реальные деньги банков на уровне 12-летней давности

Деньги банков и главная проблема Путина (комментарий)

Открывается безрадостная картина: сейчас денег у банков столько же, сколько было в июне 2007 года. Какого роста экономики можно ожидать при такой ограничительной, сдерживающей политике ЦБ?

Вопрос риторический...

Реальный рост денег банков прекратился в 2018 году (график 3).

График 3. В реальном выражении деньги банков сократились на 12,4% за год

Деньги банков и главная проблема Путина (комментарий)

Падение с небольшими перерывами продолжается уже полтора года.

Резюме

При продолжении нынешней политики ЦБ выхода из стагнации ожидать не стоит.

P.S.

Для тех, кто использует Телеграм:

Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".

В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.

Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!