Маржин колл - что это⛔️

10 July

Картинка взята из открытого источника "Яндекс картинки"
Картинка взята из открытого источника "Яндекс картинки"

За многовековую историю своего существования фондовый и финансовый рынки не только создали глобальную систему перераспределения денежных средств, но и свой специфический жаргон. Точнее, свой финансовый язык, незнание которого может обернуться значительными убытками для новичка.

«Margin Call на твою голову. Чтоб ты только по маржин коллу закрывал свои позиции».

А если цена на акции принесла «боль» многим трейдерам – приходит «моржовый Коля». Что же это за понятие такое, маржин колл, из-за которого можно слить счет на Форексе или фондовом рынке? Давайте разбираться.

📉 Маржин колл и стоп аут на фондовом рынке

Трейдер, торгуя на бирже, может совершать сделки, как на свои личные средства, так и на предоставленные ему брокером. Залогом для получения краткосрочного займа у брокера являются средства, находящиеся на счету инвестора — маржа. На время сделки «они замораживаются», служат определенным страховым депозитом.

А под термином кредитное плечо профессионалы подразумевают соотношение размера маржи (собственных средств инвестора) к сумме займа, который он получает от своего брокера.

Торговые операции на фондовом рынке с использованием кредитного плеча и маржи получили название маржинальная торговля. На биржевом сленге ведение операций с привлеченными средствами брокера – называется маржевать. Инвестирование на марже существенно повышает прибыльность купли/продажи ценных бумаг. Но и риски возрастают. Про риски на фондовой бирже я подробно рассказал в этой статье

«Пацан в настоящем деле даже пороха еще не нюхал, а начал маржевать. Ну, а результат? Да Коля Маржин пришел уже через пару недель».

Сложившиеся на торгах обстоятельства могут вынудить брокера предупредить трейдера о необходимости пополнить стремительно опустошающийся личный счет, отправив ему специальное уведомление — маржин колл. Предупреждение приходит инвестору на электронную почту или через торговый терминал. Еще раз обращаю внимание, что никаких принудительных закрытий сделок брокер в этот момент не производит.

Картинка взята из открытого источника "Яндекс картинки"
Картинка взята из открытого источника "Яндекс картинки"

Трейдера, правда, уже ограничивают в свободе действий. Запрещено открытие новых ордеров и даже встречных торговых приказов. Можно лишь воспользоваться одним из трех вариантов действий:

  • Пополнить баланс дополнительными средствами, что позволит либо успешно закрыть все сделки, либо приведет к большим убыткам.
  • «Оставить все как есть». Если стоимость акций «устремится вверх», все убытки будут отыграны и пополнения счета не потребуется.
  • Не предпринимать никаких действий, однако, если котировка акций продолжит падение, имеющихся в распоряжении инвестора средств (свободной маржи) станет еще меньше. Чтобы его клиент не потерял все средства, в том числе и одолженные, брокер объявит стоп аут. Все открытые позиции закрываются автоматически.

Если у трейдера есть несколько активных сделок, необходимо в первую очередь закрывать самые убыточные из них, оставляя прибыльные. Но, при отсутствии ожидаемого эффекта от принятых мер, объявляется Stop Out. Уровень стоп аут и маржин колл брокер указывает в процентах. Зависит он от размера маржи трейдера (залоговых средств инвестора).

♦ Внешние факторы, провоцирующие маржин колл и стоп аут

Спровоцировать резкое снижение котировок акций, вплоть до обвала рынка, могут различные внешние факторы. Это и важные политические события, затрагивающие мировую экономику (президентские выборы, выход Великобритании из состава Евросоюза). И глобальные пандемии (COVID-19). И негативные экономические новости (данные с рынка труда).

📉 Чем отличается маржин колл фондовой биржи от рынка Форекс?

Margin call на рынке Forex и фондовых биржах, несмотря на одинаковые функции, имеет определенные отличия:

  • В первую очередь – это размер кредита, предоставляемого брокером своему трейдеру для торгов. Forex-брокеры работают и с кредитным плечом 1:100, и с более высоким. Такой подход применяется к любой валютной паре. Брокер объявит стоп аут, если инвестор сольет не менее 95 % своего депозита. К тому же, у каждого Forex-брокера свои методики расчета порога риска для объявления маржин колл и стоп аута.
  • На фондовых биржах – размер кредитного плеча гораздо меньше. Обычно колеблется от 1:2 до 1:4. Сделки по ценным бумагам обычно закрываются, если инвестор теряет половину средств депозита.

К сожалению, работающие на форекс рынке брокерские компании игнорируют необходимость использования маржин колла в качестве инструмента защиты инвестора от необдуманных или неудачных действий. В пользовательском соглашении даже не предусматривается уведомление клиента о стремительном опустошении его депозита и необходимости принятия срочных мер.

Несмотря на наличие механизмов, защищающих средства инвестора, объявленный маржин колл иногда «демонстрирует» свой «скверный характер». Точнее, особенности работы брокера со своими клиентами. Часто в своих условиях работы они заявляют, что маржин колл соответствует уровню stop out на Forex. Следовательно, получение уведомления автоматически сопровождается закрытием всех операций.

Обращаю внимание трейдеров-новичков, что возможности брокерских компаний, связанные с маржин колл и стоп аут, различны. Поэтому, следует проверить и уровень брокера, и уровень маржи, а не торопиться открывать счет.

📉 Что делать инвестору при резком обвале рынка?

Работая с акциями уже много лет, могу с уверенностью сказать, что в этих рисковых активах невозможно без просадки переждать панику, часто охватывающую биржи во время кризиса. Точно рассчитать дно, до которого обвалится рынок, практически невозможно. Можно лишь угадать этот уровень. А гадание на рынке – дело неблагодарное, точнее, убыточное.

Картинка взята из открытого источника "Яндекс картинки"
Картинка взята из открытого источника "Яндекс картинки"

Котировка акций может меняться стремительно. Даже опытные трейдеры не застрахованы от просадок. Но избежать маржин колла и больших убытков им позволяет выполнение правил риск-менеджмента:

  • Предварительное ограничение возможных убытков, используя стоп лосс (это специальный тип ордера – своеобразный ограничитель потерь от обвала курса путем автоматического закрытия уже приобретенных позиций после достижения определенной цены).
  • Снижение размера ордера.
  • Постепенное увеличение депозита при доминировании на рынке волатильных тенденций.
  • Стараться торговать на собственные средства, поскольку при маржинальной торговле создается впечатление, что баланс положительный, а трейдер в этот момент уже «в минусе».
  • Локирование торговых позиций и приобретение смежных активов.
  • Не переносить открытые позиции «на завтра».
  • Закрывать сделки перед выходом новостей, особенно важных правительственных заявлений, анонсированных заранее.
  • На фоне плохих новостей значительно уменьшить объем используемых средств, минимум раза в 3, а то и 5.

Правда, бывают исключения и из этих правил. Стоп лосс иногда не срабатывает при значительном ценовом гэпе (разница в котировке на момент закрытия и открытия торговых сессий). К примеру, стоп лосс не сработал на российских биржах 24.02 и 09.03.2020. Это были выходные дни, биржи не работали. А на мировых фондовых рынках как раз произошел обвал. Из-за этого торги начались по ценам, ниже многих установленных стоп лоссов.

📉 Вывод

Можно долго выходить «в плюс», торгуя лишь на свои средства. Можно долго оставаться в убытке, не рискуя использовать кредитное плечо. Единственное, что невозможно на рынке – это постоянно быть в марже.

Личная инвестиционная стратегия должна предусматривать и разворот позиций, с учетом изменившегося тренда, и даже стоп лосс. Если оперативно не реагировать на тревожный звон колокольчика (маржин колл), проблемы лишь усугубляются.

Любому трейдеру следует внимательно контролировать динамику цен. Нельзя полагаться лишь на выставленные стоп лоссы. Они могут и не сработать. Если бы президент подписал закон о налоге на банковские вклады и облигации накануне выходных, никакой стоп лосс не спас бы от гэпа и потерь.

Спасибо за внимание! Подписывайтесь на канал. Ставьте лайк и делитесь материалом с друзьями!

Еще больше интересных статей, на моем блоге: https://maxdohod.info