TATN Татнефть - дивидендам быть!

12 August

Президент Татарстана Рустам Минниханов, Глава совета директоров компании «Татнефть», официально инициировал выплату дивидендов акционерам компании за первое полугодие 2020 года.

Итоговая сумма пока не установлена и будет обсуждаться на заседании совета в ближайшее время – 17 августа 2020г.

заседание совета директоров "Татнефть" (фото из поиска)
заседание совета директоров "Татнефть" (фото из поиска)

Немного истории

По итогам четвертого квартала 2019 года на фоне пандемии уже поднадоевшего коронавируса даже такая сильная контора как «Татнефть» была вынуждена отказаться от выплат по обыкновенным TATNP акциям полностью, а по привилегированным $TATNP – указать «минималку» в 1 руб.

Сейчас сформировалась такая ситуация, которая позволяет считать многим экспертам то, что сегодня «Татнефть» очень заинтересована в том, чтобы направить на дивиденды существенную часть имеющихся (накопленных и оставшихся резервов с прошлых не выплат) у компании денег. По слова аналитиков, это «будет воспринято как позитив и повод для сильного роста» капитализации.

Глава совета директоров «Татнефти» и нынешний президент Татарстана Рустам Минниханов выдвинул предложение вынести на рассмотрение акционеров компании вопрос о выплате дивидендов за первое полугодие 2020 года. Вчера (11 августа) он принял решение созвать на 17 августа экстренное заседание совета директоров «Татнефти», в результате которого предстоит определиться с датой внеочередного собрания акционеров и размером рекомендуемых дивидендов. Заседание совета пройдет в заочной форме.

Прежде «Татнефть» уже сообщала, что по итогам первого полугодия 2020 года чистая прибыль составила по РСБУ 23,1 млрд руб. Это почти в четыре раза меньше, чем за тот же период прошлого года. Выручка «Татнефти» за первые шесть месяцев составила 343,8 млрд руб. За год она сократилась на 14%.

Производственный комплекс "Татнефть" (фото из поиска)
Производственный комплекс "Татнефть" (фото из поиска)

При этом «Татнефть» в первом полугодии частично снизила добычу нефти на 10%, до 13 млн.т. Это связано, в первую очередь, с соглашением ОПЕК+, принятым на фоне текущей ситуации по пандемии COVID-19. Ранее руководство компании так же заявляло, что ей придется временно закрыть около 40% скважин. Падение производственных и финансовых показателей «Татнефти» сильно отразилось на пополнении казны Татарстана. И в результате, в первом полугодии бюджет республики потерял около четверти своих прежних доходов. Министр финансов Радик Гайзатуллин указал на то, что основные потери доходов республики связаны с резким снижением поступлений по налогу на прибыль – сразу на 25 млрд руб., в том числе за счет падения прибыли в нефтяном секторе.

Головной офис компании Татнефть (фото из поиска)
Головной офис компании Татнефть (фото из поиска)

В 2019 году «Татнефть» выплатила дивиденды за первое полугодие в размере 40,11 руб. на все виды акций (4011% их номинальной стоимости). По итогам трех кварталов общие выплаты составили 64,47 руб. на акцию. В итоге была распределена практически вся прибыль компании за первые девять месяцев – около 150 млрд руб.

Сейчас «Акции «Татнефти» обоих типов $TATNP и $TATN движутся с сильным отставанием от индекса, вследствие этого руководство компании очень заинтересовано в поддержании и росте капитализации, и дивиденды – всегда самый простейший способ привлечь покупателей бумаг»,— говорит главный аналитик группы компаний «Алор» Алексей Антонов. Он же добавляет, что «и бюджет Татарстана сильно зависит от этих выплат»: «Это некий политический вопрос, и при наличии свободного денежного потока, компании не дадут оставить его себе».

Однако владельцам привилегированных акций $TATNP перечислили по 1 руб. —100% номинальной стоимости бумаги. Это минимальный размер выплат по привилегированным бумагам, предусмотренный текущей дивидендной политикой «Татнефти». Владельцы обыкновенных акций $TATN полностью были лишены каких-либо выплат. В тот момент решение ограничить дивиденды совет директоров объяснил «текущей ситуацией на рынке нефти и нефтепродуктов, которая связана со значительным снижением спроса на фоне карантинных мероприятий по всему миру». Также в «Татнефти» отметили «необходимость мобилизации финансовых ресурсов для обеспечения нормальной деятельности компании в сложившихся условиях». Сокращение дивидендов тогда сразу привело к снижению и стоимости обыкновенных акций «Татнефти» на 5% (до 488,4 руб.), привилегированных – более чем на 6% (до 461 руб.).

Оптимистичный сценарий

может быть выплачен весь накопленный свободный денежный поток компании – это около 50,4 руб. на акцию за год, или 25,2 руб. за полгода (59 млрд руб. в общей сложности)

Пессимистичный сценарий

в свободном денежном потоке «есть еще и некоторая доля долгов, а выплачивать дивиденды долгами – это рискованная стратегия». Поэтому, выплаты могут быть в два раза меньше – не более 12,5 руб. на акцию (29 млрд руб. в общей сложности).

фото из поиска
фото из поиска

При этом, эксперты полагают, что учитывая общее устойчивое финансовое положение компании, любая выплата выше того символического 1 руб. на акцию, которая была за четвертый квартал 2019 года, будет восприниматься как позитив и повод для роста обыкновенных акций $TATN к отметке 700 руб. в течение ближайших 12 месяцев, что определённо может заинтересовать как краткосрочных инвесторов, так и спекулянтов фондовой биржи, а проще всего инвестировать в акции компании, о которой мы сегодня поговорили можно в Тинькофф-Инвестиции (месяц торговли без комиссий!)

Успехов!


…не забудьте подписаться на наш канал, если экономические темы лежащие «Рядом с Forex» Вам любопытны, и поставить лайк этой публикации, если она оказалась Вам интересна и полезна…
Публикация новых тем - ежедневно