297 subscribers

Эфириум сталкивается с крупнейшим истечением опционов за всю историю, поскольку медведи, похоже, доминируют

<100 full reads
105 story viewsUnique page visitors
<100 read the story to the endThat's 43% of the total page views
3,5 minutes — average reading time

Рекордное количество опционов на эфир истекает 25 июня, поскольку ETH надеется, что BTC изменит свой ценовой импульс.

Рекордное количество опционов на эфир истекает 25 июня, поскольку ETH надеется, что BTC изменит свой ценовой импульс. На эфир (ETH) грозит самый большой срок истечения опционов на эфир 25 июня, составивший почти 1,5 млрд долларов из 3,3 млрд долларов условного открытого интереса (OI ) в опционах ETH истечет. По истечении июньского срока в его компетенции находится более 638 000 опционных контрактов ETH, что составляет 45% от общего открытого интереса к этим опционам.

Хотя это самый крупный срок истечения опционов в истории производного продукта, 20 мая открытый интерес к опционам ETH OI достиг своего исторического максимума в размере почти 5,5 млрд долларов вскоре после того, как 12 мая ETH достиг рекордного максимума в 4362 доллара США.

Огромное истечение срока действия на фоне продолжающегося рыночного движения свидетельствует о повышенном интересе к рынку деривативов ETH, несмотря на то, что токены торгуются в диапазоне 2270 долларов, что на 47,61% ниже рекордного максимума с середины мая. Луук Страйерс, коммерческий директор биржи криптовалютных деривативов Deribit, сказал Cointelegraph:

«Соотношение опционов пут-колл на июньский срок истечения составляет 0,79, что указывает на то, что существует больше опущенных колл-опционов по сравнению с путами (на 64 000 больше). Это действительно свидетельствует о бычьем настроении, однако большая часть этого OI содержится в контрактах, довольно далеко от текущей цены ETH, что указывает на низкую вероятность истечения срока действия в деньгах ».

Хотя Робби Лю, аналитик из группы Market Insights OKEx - биржи криптовалют, - указал, на что указывает этот разрыв в цене: «Медведи по-прежнему доминируют над сроком действия, поскольку значительное количество опционов колл далеко от текущих. цена. Например, самый крупный OI сконцентрирован в страйках на уровне 3200 долларов для опционов колл ».

Контракты опционов колл позволяют держателям покупать эфир по заранее определенной цене на дату истечения срока действия, а контракты опционов на продажу позволяют им продавать эфир с аналогичными условиями. В обычных обстоятельствах опционы колл используются в дополнение к бычьим стратегиям, а опционы пут используются как хеджирование против отрицательных движений цены базового актива.

Максимальная цена за истечение срока действия этой записи составляет 1920 долларов. Эта цена является точкой, в которой наибольшее количество опционов оказывается в убытке, поэтому маловероятно, что цена ETH упадет более чем на 10% от его текущего торгового диапазона. Хотя, как стало известно 19 мая, день, который сейчас более известен в криптовалюте как Черная среда, опытные инвесторы никогда не скажут никогда.

Strijers также объяснил влияние растущего открытого интереса с точки зрения количества контрактов: «Из-за растущего размера нашего пула открытого интереса мы замечаем, что истечения срока действия наших опционов становятся все более важными событиями передачи ликвидности и риска, создавая благоприятный круг.»

Он также добавил, что даже несмотря на то, что условный открытый интерес по опционам ETH снизился в долларовом выражении из-за снижения спотовой цены, падение цены практически не повлияло на открытый интерес, измеренный в контрактах. Это указывает на устойчивый интерес к рынку деривативов на эфир, несмотря на падение цен.

Данные CME показывают рост институционального спроса

Чикагская товарная биржа, крупнейшая в мире биржа деривативов, запустила фьючерсный продукт на эфир 8 февраля в начале этого года. Долгожданный запуск был отмечен объемом более 30 миллионов долларов в первый день торгов на бирже.

Согласно отчету OKEx, запуск CME Ether Futures является «одобрительным кивком» со стороны наиболее широко используемой биржи производных продуктов. Ричард Делани, старший аналитик из команды OKEx Insights, считает, что «это действительно вызвало значительный институциональный интерес к криптовалюте номер два».

Однако Делани также отметил, что рыночные условия и контекст, окружающие запуск, сильно отличаются по сравнению с запуском фьючерсов на биткойны CME в декабре 2017 года. Запуск фьючерсов CME на биткойны (BTC) произошел во время расширенного медвежьего рынка, когда интерес к цифровым технологиям Валюта снизилась по всем направлениям, и продукт предоставил доступ к флагманской криптовалюте для организаций, не имеющих доступа к каналам, доступным для розничных инвесторов. Делани добавил:

«За более чем три года, прошедшие с момента запуска фьючерсов CME BTC, знакомство с такими инструментами криптовалютной торговли расширилось, что привело к значительному росту как фьючерсов CME BTC, так и их новых аналогов ETH. Несмотря на недавнюю рыночную коррекцию, интерес к криптовалюте в целом остается намного выше, чем в начале 2018 года ».

Согласно данным, предоставленным Cointelegraph CME, его фьючерсный контракт на эфир имел средний дневной объем (ADV) в мае в 5 895 контрактов, а средний открытый интерес в мае составил 3082, что эквивалентно 6,86 миллионам долларов по номинальной стоимости.

Рекордным торговым днем ​​для фьючерсного контракта CME Ether стал 19 мая, который составил в общей сложности 11 980 контрактов или опционов на 26,5 миллиона долларов. Рекорд по открытому интересу в 3977 контрактов был достигнут 1 июня, что эквивалентно 8,82 миллиона долларов по текущей рыночной цене токена.

Крупные держатели открытого интереса (LOIH) в этом контракте с производными финансовыми инструментами также достигли максимума в 45 человек 25 мая, при этом средний показатель за май составил 37 LOIH. Каждый LOIH содержит не менее 25 фьючерсных контрактов, которые эквивалентны 1250 ETH или 2,7 миллиона долларов условной стоимости, по крайней мере, на момент написания. Однако Strijers объяснил, почему этот рост был ограниченным: «CME реализовала около 400 миллионов долларов открытого интереса в ETH. Рост этой суммы несколько ограничен из-за отсутствия текущей доходности, которая была большим драйвером для объемов CME ».

Однако представитель CME также упомянул, что в настоящее время у компании нет плана по включению дополнительных продуктов с криптовалютой, таких как варианты эфира, в свой набор продуктов, который включает фьючерсы на биткойны и микробиткойны, опционы на биткойны и фьючерсы на эфир.

Корреляция между BTC и ETH

Корреляция эфира с биткойном упала в начале мая до уровня ниже 0,6 из-за полностью независимых движений цен, которые эфир совершал в этот период. Одномесячная корреляция была между 0,7 и 0,8 в апреле, прежде чем упала до 0,5–0,6 в начале мая, но резко выросла до 0,9 в начале июня, оставаясь с тех пор высокими уровнями.

30-дневная корреляция BTC / ETH
30-дневная корреляция BTC / ETH
30-дневная корреляция BTC / ETH

Однако в недавнем ралли BTC до 41000 долларов ETH продемонстрировал довольно ограниченное движение цены, постоянно торгуясь в диапазоне от 2400 до 2500 долларов на протяжении всего ралли, что было вызвано новостью о том, что Сальвадор стал первой страной, которая приняла биткойн в качестве законного платежного средства. Лю отметил: «В недавнем прошлом отскок ETH не набирал такой силы, как BTC, при этом цена ETH / BTC упала на 20% с максимума 7 июня».

После положительного тренда цен на BTC до 16 мая, Биткойн неуклонно снижался примерно до отметки 35 500 долларов, увлекая за собой ETH для торговли в диапазоне 2200 долларов, что составило 6% -ное падение за 24 часа. Лю упомянул, почему ETH может потребоваться больше времени для восстановления от продолжающегося падения цен, чем BTC:

«Если мы оглянемся на начало 2018 года, ETH также установил рекордно высокую цену через месяц после того, как BTC достиг максимума. А затем ETH / BTC испытали двухмесячное снижение, прежде чем тенденция изменилась. Рынку потребуется больше времени, чтобы повернуть вспять импульс ETH ».

Однако для сети Ethereum июнь принес улучшения в одном важном аспекте: сборы за газ. Плата за сетевые транзакции как для Биткойн, так и для Ethereum достигла шестимесячного минимума 1 июня.

Это изменение произошло в июне, почти через два месяца после того, как 13 апреля в Берлине произошел хард-форк, который стал первым шагом, который сеть предпринимает для решения острой проблемы с платой за газ, которая долгое время преследовала сеть. Лю предположил далее:

«Постоянно высокие тарифы на газ в марте и апреле явно были основной причиной перевода средств на EVM и сайдчейны, что привело к росту общей стоимости, заблокированной в BSC. Кроме того, во время распродажи в середине мая плата за газ Ethereum превысила 1000 gwei, и участники DeFi начали переходить на Polygon ».

Несмотря на то, что более низкие сборы за газ могут быть чисто результатом меньшего количества транзакций и перегрузки в сети, а не исправлением масштабируемости сети, это все равно приносит столь необходимое облегчение как инвесторам, так и пользователям децентрализованного финансирования.

По мере того, как динамика цен в двух ведущих криптовалютах продолжает падать, будет интересно наблюдать за изменениями, которые этот истечение срока действия с преобладанием медведей в 1,5 миллиарда долларов принесет для сети Ethereum и цены ее токена.

Вот почему один аналитик говорит, что Биткойн превзойдет Ethereum в краткосрочной перспективе