Цикл доминирования биткоина указывает, что крипто-ралли 2017 года может повториться

30 May
1,9k full reads
3,6k story viewsUnique page visitors
1,9k read the story to the endThat's 55% of the total page views
3 minutes — average reading time

Паттерны доминирования биткоина демонстрируют аналогичные минимумы и жуткое сходство с 2017 годом. Итак, что же это говорит о цене BTC?

Перед сравнением исторических данных стоит отметить, что график доминирования в настоящее время выглядит так же, как и в начале 2017 года.

Поскольку с 12 мая рынки пришли в упадок, доминирование биткоина (BTC) резко изменилось, нарушив преобладающую тенденцию 2021 года. До того, как распродажа началась всерьез, доминирование BTC довольно неуклонно падало с примерно 70% в январе до минимума менее 40% к моменту начала обвала. На тот момент доминирование BTC было на самом низком уровне с лета 2018 года. С тех пор оно восстановилось до более чем 43%.

Если на этот раз наблюдается та же картина, то рынок, вероятно, будет на уровне, эквивалентном лету 2017 года, когда альт-сезон только нарастал, и все еще находится в нескольких месяцах от пика цены биткоина около 20000 долларов декабря 2017 года.

Конечно, в то время как модели проводяют некоторые интересные параллели, доминирование BTC не обязательно говорит о цене. Но оно дает представление о том, как главный актив работает по отношению к остальным рынкам, поддерживая определенные тенденции. Итак, каковы вероятные сценарии доминирования BTC и что это будет значить для рынка?

Следите за денежным потоком

Модель денежных потоков - один из потенциальных предсказателей того, куда может пойти рынок. Модель утверждает, что деньги перетекают из фиатной валюты в биткоин, а затем вниз от большой капитализации, через среднюю капитализацию к альткоинам с малой капитализацией, прежде чем перенаправить обратно в биткоин и, в конечном итоге, обратно в фиат.

Эта модель интересна, потому что она в значительной степени отражает то, что произошло в 2017 году, за исключением того, что цикл разыгрался дважды, когда BTC вырос к концу года. Таким образом, если сценарий 2017 года повторится, доминирование BTC может продолжать расти до тех пор, пока флагманский актив не покажет еще один пик цены, а затем упадет, поскольку альт-сезон снова ускорится.

Наряду с жутким сходством периодов на графике доминирования поведение рынка альткоинов также дает некоторые признаки того, что они могут двигаться в соответствии с историческими циклами. В начале мая Cointelegraph сообщил, что альткоины перевернули свой предыдущий цикл в поддержку - то, что в последний раз произошло в 2017 году.

Если цикл повторится, он все равно может запустить рынок альткоинов к новым высотам в 2021 году. Хотя все, что происходило в мае, может не вселять особой уверенности в этом отношении, также пока нет ничего, что указывало бы на то, что BTC и остальной рынок не будут расти. Согласно долгосрочным тенденциям. Сэм Бэнкман-Фрид, генеральный директор биржи FTX и Alameda Research, сказал:

«Если мы выйдем на длительный медвежий рынок, я ожидаю, что доминирование BTC вырастет, как это было в 2018–2019 годах; но коррекцию, которую мы видели до сих пор, недостаточно, чтобы вызвать это».

Но подождите...

Для индивидуальных инвесторов, желающих следить за денежным потоком, есть одно важное соображение. В беседе с Cointelegraph Роберт В. Вуд, управляющий партнер Wood LLP, предупредил: «Слон в поле для диверсификации - это налоги». Он добавил: «До 2018 года многие инвесторы могли утверждать, что обмен одной криптовалюты на другую не подлежал налогообложению в соответствии с разделом 1031 налогового кодекса. Но в конце 2017 года закон был изменен».

Действительно, Омри Мариан, директор налоговой программы для выпускников Калифорнийского университета, юридический факультет Ирвинского университета, подтвердил, что транзакции между криптовалютами, вероятно, повлекут за собой налоговые обязательства, объяснив Cointelegraph:

«Любая замена одного криптоактива другим является налогооблагаемым событием. Таким образом, какой бы ни была мотивация для получения прибыли, инвестор в криптоактивы должен учитывать тот факт, что ребалансировка портфеля может иметь налоговые издержки».

Шейн Брюнет, генеральный директор CryptoTaxCalculator, изложил это на практике, сказав: «Если инвестор переключается между BTC и альткоинами, прирост/убыток капитала будет реализован в этом финансовом году, независимо от того, обналичил ли он его». Кроме того, он пояснил, что «действие приведет к изменению продолжительности времени, в течение которого инвестор владеет активом, что повлияет на право требовать скидки на долгосрочную прибыль от прироста капитала».

Итак, помните, что отслеживание денежного потока может повлечь за собой собственный набор затрат, и в результате нет никаких гарантий, что шаблон 2017 года может повториться, поскольку новые переменные могут показать свое влияние.

Неизвестное количество

Самая важная разница между 2017 годом и сейчас - это присутствие институционалов на рынке. По крайней мере для биткоина и, в некоторой степени, для альткоиов с большой капитализацией, таких как эфир (ETH). На значительных объемах рынка альткоинов, включая почти все монеты с низкой капитализацией и мемкоины, такие как Dogecoin (DOGE), доминируют розничные трейдеры и инвесторы.

Если посмотреть на графики доминирования, то в конце 2020 года кажется, что BTC получил импульс, поскольку институциональный интерес к криптовалютам начал расти. Его доминирование продолжало расти примерно до января.

Но есть некоторые свидетельства того, что за недавним усилением доминирования BTC могут стоять институционалы. 21 мая выяснилось, что киты купили BTC на сумму 5,5 млрд долларов, в то время как цены были ниже 36 000 долларов; Двумя днями позже крипто-хедж-фонды MVPQ Capital, ByteTree Asset Management и Three Arrows Capital подтвердили, что они покупатели на провале .

Таким образом, есть шанс, что внезапное восстановление доминирования биткоина может не ограничиться регулярностью рыночных циклов, а будет зависеть от институциональных китов, скупающих BTC «со скидкой». 

Без риска, но как далеко? 

Возникает вопрос: в какой степени участие институтов повлияет на модели доминирования BTC по сравнению с тем, что наблюдалось в 2017 году? Возможно, наиболее существенное различие между институциональными инвесторами и розничными инвесторами состоит в том, что организации с гораздо большей вероятностью будут следовать преобладающим рыночным условиям и соответственно отказываться от риска. Таким образом, доминирование BTC растет, поскольку инвесторы предпочитают отойти от рискованных альткоинов.

Однако, основываясь на отчетах о «покупках на спаде», кажется, нет оснований предполагать, что инвесторы заходят так далеко, что отказываются от риска владения самой криптовалютой - по крайней мере, на данный момент. Кроме того, бычьи настроения остаются, несмотря на рыночный хаос последних недель, о чем свидетельствуют отчеты о том, что интерес к BTC, похоже, все еще растет.

Следовательно, все еще есть все шансы, что, если интерес к BTC не угаснет и не появятся серьезные плохие новости, которые разрушат настроения вокруг криптовалюты, модель денежных потоков все еще может разыграться снова. На данный момент, если история не изменится, произойдет некоторое дальнейшее увеличение доминирования BTC, прежде чем инвесторы снова начнут входить в альткоины с большой капитализацией.

Если понравился материал, жмите лайк и подписывайтесь на Дзен!

В комментариях можете поделиться своим мнением!

Крипто-кошельки для донатов на развитие канала:

BTC- 3HdamqSuBVNTBLJMkoAjYSdUcF4TKaL8aJ

ETH- 0x94490AaAd4fCBdE0Be22e7421B044B08E0eD0878

Планы грандиозные, спасибо что вы с нами!