Долгосрочные инвестиции или трейдинг. Что выгоднее?

Евгений Шильников, инвестиционный советник, инвестор, предприниматель. Обо мне можете почитать тут.

Долгосрочные инвестиции или трейдинг. Что выгоднее?
Долгосрочные инвестиции или трейдинг. Что выгоднее?
Долгосрочные инвестиции или трейдинг. Что выгоднее?

Заморозить деньги на длительный срок или попытать удачи в трейдинге? Что выгоднее и где можно заработать больше? Ответ в статье.

Трейдинг и долгосрочные инвестиции. В чем разница?

Долгосрочные инвестиции или трейдинг. Что выгоднее?

Под трейдингом в данном случае мы будем понимать спекуляции - совершение сделок с целью извлечения прибыли из разницы цен. Это не совсем корректно с профессиональной точки зрения, но для большинства инвесторов это будут понятные названия.

Чем отличаются эти подходы? Я сделал для вас небольшую таблицу, которая покажет различия.

Разница между долгосрочными инвестициями и трейдингом
Разница между долгосрочными инвестициями и трейдингом
Разница между долгосрочными инвестициями и трейдингом

Стоит отметить, что возможность получить высокую доходность для трейдинга скорее гипотетическая. Автор встречал успешных профессионалов такого рода, но их единицы и услуг по управлению они не оказывают. Попробуем посмотреть, что происходит, на цифрах.

Результаты в зависимости от срока инвестиций

Мы проанализируем результаты покупки индексного фонда SPY на самый известный фондовый индекс - S&P 500 с начала его торговли (1993 год). Длительность сделок будет от 1 дня до 20 лет.

Если вы покупаете индексный фонд только на один день, то вероятность положительной сделки для вас - 54%. Если вы инвестируете на срок от 15 лет - вероятность того, что вы получили доход - 100%. По мере увеличения срока инвестирования вероятность получения дохода растет. Для внутридневных трейдеров она 50 на 50 - примерно равные шансы как получить доход, так и убыток.

% положительных сделок по SPY в зависимости от длительности сделки с 1993 по 2021 годы
% положительных сделок по SPY в зависимости от длительности сделки с 1993 по 2021 годы
% положительных сделок по SPY в зависимости от длительности сделки с 1993 по 2021 годы

Перейдем к возможным результатам и подсчитаем их в % годовых. Для промежутков меньше 3 месяцев их оценивать не имеет смысла, там очень большой разброс доходности. Но по мере увеличения срока инвестиций, разброс доходностей снижается, хотя и уменьшается максимальная доходность.

Может возникнуть впечатление, что доход все равно намного больше, чем потери даже на сроке 3 месяца, но это впечатление обманчиво. Дело в том, что при потере 90% счета, вам потребуется доходность в 1000%, чтобы восстановить его размер. Поэтому возникает иллюзия несоразмерности.

Минимальная и максимальная доходность в % годовых для сделок по SPY в зависимости от длительности сделки с 1993 по 2021 год
Минимальная и максимальная доходность в % годовых для сделок по SPY в зависимости от длительности сделки с 1993 по 2021 год
Минимальная и максимальная доходность в % годовых для сделок по SPY в зависимости от длительности сделки с 1993 по 2021 год

Комиссия брокера в зависимости от частоты сделок

Немаловажный аспект, о котором забывают новички, но очень хорошо помнят профессионалы - влияние комиссии брокера на результат.

На графике представлены расходы на сделки в процентах от объема счета за год. Мы предполагаем, что:

  • комиссия брокера - 0,05% от объема сделки (это не самая низкая комиссия на рынке, трейдеры с большим объемом сделок могут найти и поменьше);
  • одна сделка совершается на 10% от объема счета.
Расход на оплату услуг брокера в % от размера счета в зависимости от количества сделок за год
Расход на оплату услуг брокера в % от размера счета в зависимости от количества сделок за год
Расход на оплату услуг брокера в % от размера счета в зависимости от количества сделок за год

Если для долгосрочных инвестиций с несколькими сделками в год комиссия стремится к нулю - вы ее даже не заметите, то для трейдинга ситуация иная.

При 10 000 сделок в год вы фактически отдаете весь свой капитал брокеру в оплату сделок. А это не так уж и много - по 40 сделок в день. Немало внутридневных трейдеров делают такие объемы. Поэтому часто бывает, что для высокочастотного трейдинга комиссии съедают большую часть доходов, если они, конечно, есть.

Обычный частный трейдер, который делает сделки регулярно, отдает брокеру от 1 до 5% от объема счета в год. И это тоже много.

Что, если доходность высокая?

Долгосрочные инвестиции или трейдинг. Что выгоднее?

Я не рекомендую искать предложения с высокой доходностью по ряду причин:

  • часто такие предложения делают мошенники с целью украсть деньги;
  • чем выше доходность - тем выше риски, для высокой доходности риски стремятся к 100%;
  • стабильно высокой доходности в инвестициях не бывает - такие предложения сразу же используются профессиональными инвесторами - хедж-фондами и банками.

Подробнее можно почитать в моей статье: Почему не стоит гнаться за высокой доходностью в инвестициях?

Долгосрочные инвестиции - это не пассивные инвестиции

Еще одно замечание. Долгосрочные инвестиции - не равно пассивные инвестиции. Определенные элементы оценки и прогноза нужны в любом случае, иначе есть риск нарваться на рыночные пузыри или собрать портфель, с виду красивый, а на деле имеющий высокие риски.

Подробнее можно почитать в моей статье: Пассивные или активные инвестиции? Что выбрать?

Вывод

Для того, чтобы получить результат - лучше всего использовать долгосрочные инвестиции. Для них характерна большая стабильность, низкие расходы, управляемый результат. Для профессиональных инвесторов могут быть исключения, и только для них.

Впрочем, трейдинг начисто обыгрывает долгосрочные инвестиции в одном компоненте - эмоциях. Если вы хотите испытать полную гамму эмоций - от разочарований и паники до эйфории - трейдинг подходит лучше. Впрочем, для этих целей подходят и другие инструменты - казино или спортивные ставки. А в казино еще и наливают )