16 287 subscribers

Что такое хедж-фонд?

185 full reads

Хедж-фонды часто изображаются как теневые учреждения, дергающие за ниточки финансовые рынки. Но на самом деле они такие же, как и любой другой инвестиционный фонд. Разбираемся с вопросом: кто такие хедж-фонды и что они на самом деле делают?

Что такое хедж-фонд / фото © Золотой Запас
Что такое хедж-фонд / фото © Золотой Запас

В хедж-фондах есть определенная загадочность. Кажется, что никто до конца не понимает, что они делают, но газеты неизменно обращаются к термину «хедж-фонды», как только на финансовых рынках происходит что-то сложное или имеющее геополитические последствия. Они ренегаты финансового мира. Они действуют в тени. Они марионеточные хозяева мировой экономики.

Эта репутация — почти полная чушь. Это тщательно подобранный образ, основная цель которого — помочь хедж-фондам оправдать значительно более высокие комиссии, которые они взимают со своих инвесторов. Это похоже на то, как когда-то банки имели богато украшенные интерьеры офисов, чтобы создать ощущение солидности и, таким образом, завоевать доверие потенциальных клиентов. И это форма брендинга.

Так что же такое хедж-фонд на самом деле?

Хедж-фонды функционально аналогичны любому другому фонду. Управляющий объединяет деньги нескольких инвесторов и вкладывает средства от имени клиентов. Есть два основных отличия.

Во-первых, как мы уже упоминали, хедж-фонды взимают очень высокие комиссии.

Во-вторых, эти фонды закрыты для обычных частных инвесторов. Как правило, они требуют минимальных инвестиций в размере от £100.000 фунтов стерлингов или более. Это связано с тем, что хедж-фонды склонны использовать более экзотические инвестиционные стратегии, которые финансовые регуляторы считают слишком рискованными для обычных инвесторов.

Один из наиболее очевидных примеров такой стратегии являются короткие продажи . Короткие продажи (шорты) означают, что трейдер делает ставки на то, что цены на акции будут падать, а не расти. Короткие продажи — это действенная стратегия, которая может быть полезна для выявления мошеннических или плохо управляемых компаний. Но потенциальные убытки технически неограниченны — отсюда и ограничения на использование этой стратегии в фондах, нацеленных на мелких розничных инвесторов.

Еще одна черта, которая объединяет хедж-фонды с управляемыми активами, — это то, что большинство из них с течением времени изо всех сил пытаются превзойти рынок. Управляющие хедж-фондами утверждают, что они существуют не для того, чтобы превзойти какой-либо базовый индекс, а для того, чтобы диверсифицировать портфель, предлагая защиту на медвежьих рынках или в экстремальных ситуациях. Однако, возможно, существуют более простые и дешевые способы обеспечить такую диверсификацию для большинства людей.

Источник: MoneyWeek 9 февраля 2021 | Перевод: Золотой Запас

Другие статьи по теме:

Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось!